甄榮 - 海通恆信基本面穩固可吼｜中環晨星
甄榮
2023-09-19 00:00
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近年來，內地政府加大對融資租賃行業的監管力度，引導金融租賃公司回歸租賃本源，實現高質量發展。政策引導下，融資租賃行業加速出清，業內較早開始轉型的龍頭股有望持續受益於市場集中度的提升，發展潛力充足。券商租賃龍頭海通恆信（1905）近期公布2023年中期業績，收入利潤雙雙增長，資產規模穩步提升，基本面向好。
2023年上半年，海通恆信實現收入42.86億元（人民幣，下同），按年增長4.7%；實現期間溢利8.08億元，按年增長5.6%。截至2023年6月30日，資產總額和權益總額分別達到1287.991億元、194.627億元，均較上年末增長3.4%。
從中期業績可以看出，海通恆信業務結構轉型頗有成效。在業務投放上，其緊跟國家產業政策鼓勵方向，主動調整業務結構，不斷加大對高端裝備製造、綠色租賃、數碼經濟等戰略新興領域的投放力度，資產配置不斷優化，生息資產規模持續增長。截至2023年6月30日，該公司生息資產平均餘額按年增長11.04%。
資產質量方面，於2023年6月30日，海通恆信正常類資產佔生息資產的比例為97.54%，較2022年末上升了0.36個百分點；關注類資產佔生息資產的比例為1.37%，較2022年末下降了0.36個百分點。正常類資產佔比保持上升、關注類資產佔比保持下降，資產質量整體趨勢向好。截至2023年6月30日，該公司不良資產率為1.09%。
二級市場方面，海通恆信自去年11月中旬開始低位反彈後，近幾個月一直圍繞0.91港元附近震盪，年線支撐明顯。該公司發展底盤穩固，且其積極轉型有望強者恒強，料後續業績仍將維持長期穩健增長，為中長線投資優選。投資者可於年線位置收集，先上望1.05港元關口，若多頭動能持續增強，可逐步加倉。
甄榮
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