匯市攻略——美匯指數年底調整至94.7
陳健豪
2021-12-09 08:16 HKT
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美國聯儲局主席鮑威爾過去半年一直堅持以「暫時性」來形容通脹情況，執筆時他在參議院聽證會中首次承認需要改口，現在是時候放棄用此形容詞，又指正考慮提前數個月結束縮減買債計劃。
消息後，市場即時興奮起來，一度將美匯指數又推升至96.64但最終仍然回落，10年期美國國債收益率反而未有向上，甚至一度下跌約11個基點至兩個月最低位1.412%，反映市場未對言論過份反應，給市場感覺是今年內的最後一升，在年內餘下一個月美匯指數有調整的需要。
疫情炒作價值大減
事實上，在聽證會中鮑威爾亦有提及變種病毒Omicron，表示病毒對就業及經濟活動構成下行風險，令通脹前景不明朗、減慢勞動市場復甦速度以及加劇供應鏈瓶頸問題，但市場目前對「收水」、「通脹」等字眼非常敏感，自然會無限放大有關言論，雖然對於疫情再變種，市場已有經驗，初步認為多國實施嚴格控制措施，或有助限制疫情的傳播，同時病毒有可能屬傳染性高但死亡率低，即對經濟打擊不致致命，但為避免「這次不一樣」，因此對於兩星期後的聯儲局議息會，鮑威爾亦指會等待對這病毒有更進一步的資料才會有所動作。由於疫情消息炒作超過一年半，中間亦炒作過變種病毒Delta，相信對金融市場來說，一鼓作氣再而衰三而竭下，炒作價值已經大減。
歐羅兌美元分水嶺1.1680
美元強勢主要是由於美國與歐洲、日本的貨幣政策分歧，雖然歐洲央行仍然口硬未有透露收水時間表，當中10月份會議紀要顯示其貨幣政策立場仍然偏鴿，而行長拉加德仍多次提及2022年不會加息，但事實上歐洲通脹同樣急升，德國11月消費物價指數（CPI）初值按年續升至5.2%，創近29年以來新高，至於歐羅區11月消費物價指數（CPI）初值續升至4.9%，創近30年以來最高，即使是扣除食品及能源的核心CPI按年升幅亦加速至2.6%，創2002年以來新高，反映通脹遠高於歐洲央行的2%通脹目標。要留意德國終於組成新聯合政府，當中亦計劃將德國最低工資向上調升，因此若市場亦開始憧憬歐洲央行亦有收水或口風略為轉鷹的壓力，歐羅兌美元雖然未有轉勢訊號，中線好淡分水嶺仍然在1.1680，但短線在一度跌至1.1180後回穩，若可以升穿1.1380亦有機會反彈至約1.1480-1.1520阻力區。
本周的非農業新增職位，對市場來說重要性比之前的稍低，反而美國國會預算辦公室警告美國政府12月面臨資金耗盡的風險，而財長耶倫亦提及國會若不解決債務上限問題，將損害美國經濟復甦，或成為年底美元略為調整至94.7、外幣反彈的新焦點。資深外匯評論員陳健豪
資深外匯評論員
陳健豪
消息後，市場即時興奮起來，一度將美匯指數又推升至96.64但最終仍然回落，10年期美國國債收益率反而未有向上，甚至一度下跌約11個基點至兩個月最低位1.412%，反映市場未對言論過份反應，給市場感覺是今年內的最後一升，在年內餘下一個月美匯指數有調整的需要。
疫情炒作價值大減
事實上，在聽證會中鮑威爾亦有提及變種病毒Omicron，表示病毒對就業及經濟活動構成下行風險，令通脹前景不明朗、減慢勞動市場復甦速度以及加劇供應鏈瓶頸問題，但市場目前對「收水」、「通脹」等字眼非常敏感，自然會無限放大有關言論，雖然對於疫情再變種，市場已有經驗，初步認為多國實施嚴格控制措施，或有助限制疫情的傳播，同時病毒有可能屬傳染性高但死亡率低，即對經濟打擊不致致命，但為避免「這次不一樣」，因此對於兩星期後的聯儲局議息會，鮑威爾亦指會等待對這病毒有更進一步的資料才會有所動作。由於疫情消息炒作超過一年半，中間亦炒作過變種病毒Delta，相信對金融市場來說，一鼓作氣再而衰三而竭下，炒作價值已經大減。
歐羅兌美元分水嶺1.1680
美元強勢主要是由於美國與歐洲、日本的貨幣政策分歧，雖然歐洲央行仍然口硬未有透露收水時間表，當中10月份會議紀要顯示其貨幣政策立場仍然偏鴿，而行長拉加德仍多次提及2022年不會加息，但事實上歐洲通脹同樣急升，德國11月消費物價指數（CPI）初值按年續升至5.2%，創近29年以來新高，至於歐羅區11月消費物價指數（CPI）初值續升至4.9%，創近30年以來最高，即使是扣除食品及能源的核心CPI按年升幅亦加速至2.6%，創2002年以來新高，反映通脹遠高於歐洲央行的2%通脹目標。要留意德國終於組成新聯合政府，當中亦計劃將德國最低工資向上調升，因此若市場亦開始憧憬歐洲央行亦有收水或口風略為轉鷹的壓力，歐羅兌美元雖然未有轉勢訊號，中線好淡分水嶺仍然在1.1680，但短線在一度跌至1.1180後回穩，若可以升穿1.1380亦有機會反彈至約1.1480-1.1520阻力區。
本周的非農業新增職位，對市場來說重要性比之前的稍低，反而美國國會預算辦公室警告美國政府12月面臨資金耗盡的風險，而財長耶倫亦提及國會若不解決債務上限問題，將損害美國經濟復甦，或成為年底美元略為調整至94.7、外幣反彈的新焦點。資深外匯評論員陳健豪
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