「頭」「几」主義——可免則免的投資風險
黃德几
2021-08-18 04:18 HKT
字體大小
以屋漏兼逢連夜雨，形容港股近期表現，特別新經濟中概股，或許也未足以形容，個別股份箇中慘況。從事投資者教育工作16年，過去曾跟證監會投資者及理財教育委員會《錢家有道》拍攝親子理財真人騷，並為「理財月」擔任《拆解投資騙局分享防騙心得》講座演講嘉賓，經常有機會接觸到不同類型投資者，遇到林林總總各式各樣投資問題和疑難，半年前開辦自己的投資課程，在教學雙長以及跟同學的互動下，更能深深體會到散戶投資者，很容易跌入一些投資陷阱甚至萬劫不復的深淵。
股票掛鈎產品易被誤解
除了那些害人不淺，唱高散貨群組惡毒推介以外，也有一些投資者，是在不求甚解情況下，被銀行職員建議下，購買股票掛鈎的產品，誤以為很容易便賺取「高息」，而並不理解所謂「高息」，只不過是短倉期權合約的期權金，當然不會透徹理解，行使期權責任下「接貨」風險。
亦有一些學生是聽到媒體宣傳，誤以為場內交易衍生工具，可以刀仔鋸大樹，完全不理解時間值耗損或收回等風險，有些可能聽從了良莠不齊評論意見，錯誤理解反向槓桿交易所買賣基金是可以長線持有。
我經常在不同的媒體訪問丶YouTube直播節目，以及教導投資班時強調，任何衍生工具或交易所買賣基金的發行商以及銀行，這些機構推出一些投資產品，銷售人員往往只會集中講述相關產品好處和優點，雖然一般都會有相關風險披露聲明，場內交易衍生產品發行商，亦會通過不同方式講解產品特性和風險，但往往不會真正了解到個別散戶投資者，實際吸收和理解能力，以及其個人承受風險能力，是否適合這些類型產品。
最近聽到一個令我很不安的案例，一位報讀我投資班的學員告訴我，他聽取銀行職員意見，買入跟一隻內房股掛鈎的高息票據產品，由於那內房股近期股價暴跌，迫於無奈情況下要「接貨」，帳面損失竟高達投資額一半。
及後這位同學聽過我所主講衍生工具的課堂後，他便有感而發的對我說：「Dickie Sir，我終於明白這些產品，究竟是甚麼樣概念，就是如你所說，是短倉認沽期權策略，產品包裝所謂高息，其實只不過是期權金，相關股份即使大幅上升，也沒有我的份兒，然而相關股份大跌，因為期權被行使，我便要以合約訂下價格『接貨』，感覺就是贏粒糖輸間廠⋯⋯」
政策調控風險拖累股價或難以估計，選錯投資工具導致虧損卻可以避免。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
股票掛鈎產品易被誤解
除了那些害人不淺，唱高散貨群組惡毒推介以外，也有一些投資者，是在不求甚解情況下，被銀行職員建議下，購買股票掛鈎的產品，誤以為很容易便賺取「高息」，而並不理解所謂「高息」，只不過是短倉期權合約的期權金，當然不會透徹理解，行使期權責任下「接貨」風險。
亦有一些學生是聽到媒體宣傳，誤以為場內交易衍生工具，可以刀仔鋸大樹，完全不理解時間值耗損或收回等風險，有些可能聽從了良莠不齊評論意見，錯誤理解反向槓桿交易所買賣基金是可以長線持有。
我經常在不同的媒體訪問丶YouTube直播節目，以及教導投資班時強調，任何衍生工具或交易所買賣基金的發行商以及銀行，這些機構推出一些投資產品，銷售人員往往只會集中講述相關產品好處和優點，雖然一般都會有相關風險披露聲明，場內交易衍生產品發行商，亦會通過不同方式講解產品特性和風險，但往往不會真正了解到個別散戶投資者，實際吸收和理解能力，以及其個人承受風險能力，是否適合這些類型產品。
最近聽到一個令我很不安的案例，一位報讀我投資班的學員告訴我，他聽取銀行職員意見，買入跟一隻內房股掛鈎的高息票據產品，由於那內房股近期股價暴跌，迫於無奈情況下要「接貨」，帳面損失竟高達投資額一半。
及後這位同學聽過我所主講衍生工具的課堂後，他便有感而發的對我說：「Dickie Sir，我終於明白這些產品，究竟是甚麼樣概念，就是如你所說，是短倉認沽期權策略，產品包裝所謂高息，其實只不過是期權金，相關股份即使大幅上升，也沒有我的份兒，然而相關股份大跌，因為期權被行使，我便要以合約訂下價格『接貨』，感覺就是贏粒糖輸間廠⋯⋯」
政策調控風險拖累股價或難以估計，選錯投資工具導致虧損卻可以避免。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
更多文章