穩定幣商Circle美股IPO快登場 受惠GENIUS法案惹關注 即睇港股有咩概念股？
發佈時間：15:29 2025-06-04 HKT
全球最大穩定幣發行商之一Circle Internet（CRCL）即將在美國重磅登場，預計本周四（5日）正式掛牌，招股價每股27至28美元，公司及部份現有股東擬發行3,200萬股，目標估值72億美元。由於今次是首次有穩定幣發行商IPO，加上預期公司將受惠於美國穩定幣法案，因此份外受到市場人士注意，連帶本港多隻穩定幣概念股也出現炒風。
USDC唯一發行方 對標泰達幣
綜合媒體報道，Circle於2013年10月成立，由公司行政總裁Jeremy Allaire及聯合創辦人Sean Neville創立，並於2018年與Coinbase共同創立Centre聯盟，推出由美元1：1擔保的穩定幣USD Coin（USDC），對標泰達公司的泰達幣（USDT），並標榜更合規及透明。
直到2023年，Centre聯盟解散，Circle已成為USDC唯一發行和管理方；截至今年4月，USDC更已成為全球第二大美元掛鈎穩定幣，市值僅次於USDT。根據Circle資料顯示，截至2024年底，穩定幣相關業務入為17億美元，佔總收入99.1%
何謂穩定幣？
至於何謂穩定幣？這是與法定貨幣或資產錨定的加密貨幣，具備價格穩定和區塊鏈兼容性，廣泛用於交易、結算和價值存儲，本質是將現實世界法定貨幣或資產進行鏈上代幣化，被視作「傳統金融和加密生態之間的橋樑」。
同時，穩定幣因其點對點支付、效率高而成本低、幣值相對穩定，並與加密資產行業聯繫緊密等特點，近年快速進入支付等傳統金融領域，在跨境支付和外匯儲蓄等常規金融活動中的應用越來越廣泛，亦在去中心化金融（DeFi）等新型金融活動中有重要應用。
GENIUS法案步最終審議階段
更值得留意的是，美國《GENIUS法案》已於今年5月在參議院通過，步入最終審議階段。該法案嘗試建立一個適用於「支付型穩定幣」的合規框架，對發行資格、儲備金要求、合規義務、反洗錢、用戶保護等關鍵內容都進行了規定。一旦法案落賓，將是對穩定幣的官方認可和合法化，有助吸引更多資金入場及大規模應用。
中信證券報告更指出，近期除了美國外，香港也正推進穩定幣相關立法進程，能夠為RWA（真實資產代幣化）提供幣值穩健的交易方式，增強市場流動性，以及促進內地企業在港RWA發行項目進一步落地。此外，穩定幣法案亦有望間接推動香港金融行業數字貨幣相關支付及結算接口建設，令擁有數字貨幣、數字人民幣跨境結算及供應鏈金融項目經驗的金融IT企業受益。
眾安一周升五成 光大持股Circle
事實上，近期港股多隻穩定幣概念股也出現炒風，其中包括光大控股（165）、眾安在綫（6060）及OSL集團（863）。其中眾安被視為本港穩定幣概念核心標的，聯營公司ZA Bank是首家為香港穩定幣發行人提供儲備銀行服務的本地數字銀行，與金管局穩定幣沙盒計劃參與者圓幣科技合作。事實上，該股上周已累升近55%，今日股價暫跌逾3%至19.14元。
招銀國際近日亦發報告指出，隨着香港穩定幣條例今年生效，相信首批參與金管局穩定幣發行商沙盒的公司將成為香港虛擬資產資金流動的主要受惠者，並為關聯公司帶來業績上升機會；同時，隨着保險業務的承保改善，市場會開始對眾安展開估值重評。
此外，光大控股於2016年6月宣佈與IDG資本聯合投資Circle，為重要投資方之一，亦預計將受惠於Circle在美上市，今日股價暫升近一成至5.96元。OSL集團（863）則屬香港合規交易所，並與Ethena合作推出穩定幣生息產品，股價亦暫升逾8%至12.98元。
