穩定幣發牌制完成立法 容許向散戶銷售 許正宇：提供虛擬資產市場穩定基礎
發佈時間：19:01 2025-05-21 HKT
立法會通過《穩定幣條例草案》，以在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，政府發言人指，條例完善對虛擬資產活動在香港的監管框架，以保持金融穩定，同時推動金融創新。條例預計將在今年內生效，讓業界有足夠時間了解發牌制度下的要求。發牌制度亦設有過渡期安排，以便業界能按照條例的要求申領牌照及作出適當的業務安排。
持牌者須符儲備及贖回規定
《穩定幣條例》實施後，任何人如在業務過程中在香港發行法幣穩定幣，或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，必須向金融管理專員申領牌照。相關人士須符合儲備資產管理及贖回等方面的規定，包括妥善分隔客戶資產、維持健全的穩定機制，以及須在合理條件下按面額處理穩定幣持有人的贖回要求。相關人士亦須符合一系列打擊洗錢及恐怖分子資金籌集、風險管理、披露規定及審計和適當人選等要求。金融管理專員會適時就制度的詳細監管要求作進一步諮詢。
無牌穩定幣禁止廣告
政府發言人表示，發牌制度將為公眾及投資者提供更好保障，其中條例只容許指定的持牌機構在香港銷售法幣穩定幣，而只有由持牌發行人所發行的法幣穩定幣方可銷售予零售投資者；此外，為防範詐騙，在任何時候只有關於持牌法幣穩定幣發行的廣告會被允許。政府指，市民應留意這些事項，並在接收與法幣穩定幣相關的廣告或信息時保持審慎。
財經事務及庫務局局長許正宇表示，條例秉持「相同活動、相同風險、相同監管」的原則，着重風險為本，致力締造穩健的監管環境，不僅符合國際監管要求，亦為香港的虛擬資產市場提供穩定的基礎，推動行業的可持續發展，保障用戶的權益，鞏固香港作為國際金融中心的地位。
金融管理局總裁余偉文表示，條例建立了一個風險為本、務實和靈活的監管制度，相信穩健和適切的監管環境可以締造有利條件，支持香港穩定幣以至數碼資產生態圈的健康、負責任和可持續發展。
將就虛資OTC及托管服務展諮詢
政府又指，會繼續支持虛擬資產業界發展，而隨着虛擬資產交易平台及穩定幣發行人監管制度的落實，接下來將就虛擬資產場外交易（OTC）及托管服務展開諮詢，並將發表第二份發展虛擬資產政策宣言。
新條例有助香港搶得全球穩定幣監管先機
本港持牌平台HashKey Group首席分析師丁肇飛回覆本報查詢時亦表示，條例的落地標誌著香港在平衡金融創新與風險防控方面邁出關鍵一步，不僅填補了法幣掛鉤穩定幣的監管空白，還為行業提供了清晰的合規框架，要求儲備資產隔離、贖回保障及反洗錢合規，降低系統性風險（如擠兌或詐騙）。他還指出，香港的監管模式既不同於歐盟MiCA框架的功能監管，也有別於新加坡的分級牌照體系，而是開創性的採用價值錨定監管原則，只要涉及港元價值宣稱，無論發行主體所在地，均納入監管範圍，相信這種制度設計將成為亞洲乃至全球的監管模版，並可讓香港在全球穩定幣監管競賽中搶得先機。
金管局穩定幣監管沙盒計劃的參與機構圓幣科技亦表示，相信條例是起點，未來的真正價值在於實際應用，例如：跨境結算更快、更穩；零售支付和B2B付款更方便；為傳統金融注入Web3新動能。
ZA Bank提供儲備服務
對於《穩定幣條例草案》獲通過，ZA Bank認為這項新法例為穩定幣市場帶來更清晰的規則和信心，對整個行業的長遠發展具有積極意義。該行作為香港首間提供穩定幣「儲備銀行服務」的數字銀行， 已積極與首批金管局穩定幣沙盒參與者展開具體合作，其儲備管理架構、合規風控能力，以及支援Web3生態的銀行服務經驗，能為有意申請發行穩定幣的機構提供穩健可靠的支持。
於美國納斯達克上市的加密金融服務與解決方案提供商Amber Premium首席執行官兼董事Wayne Huo表示，樂見虛擬貨幣逐漸被各地監管機構所接受和認可，區塊鏈將會是未來的金融基礎設施，期望有更多資產和金融交易都將在鏈上進行。
