稳定币发牌制完成立法 容许向散户销售 许正宇：提供虚拟资产市场稳定基础
发布时间：19:01 2025-05-21 HKT
立法会通过《稳定币条例草案》，以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，政府发言人指，条例完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，以保持金融稳定，同时推动金融创新。条例预计将在今年内生效，让业界有足够时间了解发牌制度下的要求。发牌制度亦设有过渡期安排，以便业界能按照条例的要求申领牌照及作出适当的业务安排。
持牌者须符储备及赎回规定
《稳定币条例》实施后，任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照。相关人士须符合储备资产管理及赎回等方面的规定，包括妥善分隔客户资产、维持健全的稳定机制，以及须在合理条件下按面额处理稳定币持有人的赎回要求。相关人士亦须符合一系列打击洗钱及恐怖分子资金筹集、风险管理、披露规定及审计和适当人选等要求。金融管理专员会适时就制度的详细监管要求作进一步咨询。
无牌稳定币禁止广告
政府发言人表示，发牌制度将为公众及投资者提供更好保障，其中条例只容许指定的持牌机构在香港销售法币稳定币，而只有由持牌发行人所发行的法币稳定币方可销售予零售投资者；此外，为防范诈骗，在任何时候只有关于持牌法币稳定币发行的广告会被允许。政府指，市民应留意这些事项，并在接收与法币稳定币相关的广告或信息时保持审慎。
财经事务及库务局局长许正宇表示，条例秉持「相同活动、相同风险、相同监管」的原则，着重风险为本，致力缔造稳健的监管环境，不仅符合国际监管要求，亦为香港的虚拟资产市场提供稳定的基础，推动行业的可持续发展，保障用户的权益，巩固香港作为国际金融中心的地位。
金融管理局总裁余伟文表示，条例建立了一个风险为本、务实和灵活的监管制度，相信稳健和适切的监管环境可以缔造有利条件，支持香港稳定币以至数码资产生态圈的健康、负责任和可持续发展。
将就虚资OTC及托管服务展咨询
政府又指，会继续支持虚拟资产业界发展，而随着虚拟资产交易平台及稳定币发行人监管制度的落实，接下来将就虚拟资产场外交易（OTC）及托管服务展开咨询，并将发表第二份发展虚拟资产政策宣言。
新条例有助香港抢得全球稳定币监管先机
本港持牌平台HashKey Group首席分析师丁肇飞回复本报查询时亦表示，条例的落地标志著香港在平衡金融创新与风险防控方面迈出关键一步，不仅填补了法币挂钩稳定币的监管空白，还为行业提供了清晰的合规框架，要求储备资产隔离、赎回保障及反洗钱合规，降低系统性风险（如挤兑或诈骗）。他还指出，香港的监管模式既不同于欧盟MiCA框架的功能监管，也有别于新加坡的分级牌照体系，而是开创性的采用价值锚定监管原则，只要涉及港元价值宣称，无论发行主体所在地，均纳入监管范围，相信这种制度设计将成为亚洲乃至全球的监管模版，并可让香港在全球稳定币监管竞赛中抢得先机。
金管局稳定币监管沙盒计划的参与机构圆币科技亦表示，相信条例是起点，未来的真正价值在于实际应用，例如：跨境结算更快、更稳；零售支付和B2B付款更方便；为传统金融注入Web3新动能。
ZA Bank提供储备服务
对于《稳定币条例草案》获通过，ZA Bank认为这项新法例为稳定币市场带来更清晰的规则和信心，对整个行业的长远发展具有积极意义。该行作为香港首间提供稳定币「储备银行服务」的数字银行， 已积极与首批金管局稳定币沙盒参与者展开具体合作，其储备管理架构、合规风控能力，以及支援Web3生态的银行服务经验，能为有意申请发行稳定币的机构提供稳健可靠的支持。
于美国纳斯达克上市的加密金融服务与解决方案提供商Amber Premium首席执行官兼董事Wayne Huo表示，乐见虚拟货币逐渐被各地监管机构所接受和认可，区块链将会是未来的金融基础设施，期望有更多资产和金融交易都将在链上进行。
