比特幣完成減半 專家料幣價至少升2倍「礦工」收入腰斬或成最大受害者
發佈時間：10:43 2024-04-20
隨著比特幣網路達到第 84 萬個區塊，被稱為「數碼黃金」的比特幣在今早（20日）上午8時15分完成了第四次減半（Halving）。 在這次減半之前，比特幣礦工每成功挖出一個區塊，就可以獲得6.25枚比特幣（BTC）的獎勵；減半後，報酬降至3.125枚。 比特幣減半完成後，比特幣市場供應量將從4月下旬開始大幅削減，《彭博社》根據比特幣減半前的價格，即約6.4 萬美元計算，預計整個礦商產業未來一年損失或超過100億美元。
在「減半」前夕，因中東局勢影響，比特幣價格一度跌穿63,000美元，跌幅約1,000美元，之後再反彈，但全個星期計，比特幣累跌約百分之四。市場原先認為，比特幣減半會刺激價格上升。Coindesk數據顯示，比特幣現報63,914美元 。
何謂比特幣減半？
所謂比特幣減半，是指開採出新區塊的獎勵減半，即礦工因挖礦而獲得的比特幣獎勵將較之前減少50%；而這項事件除了是為配合比特幣上限為2,100萬枚的編程限制，亦旨在確保通貨緊縮與比特幣的稀缺性。
具體而言，根據比特幣減半計劃，每當比特幣網絡挖出21萬個新區塊時，即大約四年左右的時間，減半就會發生，這個過程會一直持續到2,100萬枚比特幣全部被開採完為止，估計時間是2140年。
將引發新一輪行業整合和礦企倒閉潮
比特幣礦企的收入主要有兩大來源，即挖礦獎勵以及交易費用。 「減半」直接影響了礦工的挖礦獎勵，然而，礦工的營運成本，如電費、設備費用等，並不會因為減半而降低。這就意味著，如果比特幣價格和交易費沒有大幅上漲，以抵消獎勵「減半」的影響，許多礦工可能會面臨獲利困難。
內媒引述摩根大通分析師Reginald Smith近日一份投資者報告中指出，在其他條件不變情況下，減半將令行業收入腰斬，引發新一輪行業整合和礦企倒閉潮。但與此同時，比特幣減半有望使網絡算力及行業資本開支合理化，最終對剩餘營運商有利。
另外，伯恩斯坦分析師Gautam Chhugani表示，在比特幣ETF缺位的情況下，市場迄今將礦業股視為比特幣的代理人。減半將進一步分化礦商，電力成本低於平均水平、鑽探效率更高的礦工可能會生存下來，並從眾多中小礦商中脫穎而出，反之那些生產成本較高的礦工則會在減半後陷入困境。
翻查減半往績 幣價次次大升
自2009年比特幣面世以來，比特幣經歷三次減半事件。根據歷史往績，產量減半通常被視為對價格支持，故成為幣圈一大矚目事件。舉例說，2012年11月28日首次減半後，幣價曾上漲約90倍，歷時約一年。
第二次比特幣減半發生在2016年7月9日，幣價曾上漲約30倍，歷時約一年又五個月；至於對上一次減半在2020年5月11日，比特幣價格雖然因疫情沒有隨即上升，但以高位計，同樣曾上漲約8倍，歷時約一年又六個月。
比特幣第一次減半：
區塊獎勵：50枚BTC到25枚BTC
比特幣第二次減半：
區塊獎勵：25枚BTC到12.5枚BTC
比特幣第三次減半：
區塊獎勵：12.5枚BTC到6.25枚BTC
比特幣第四次減半：
區塊獎勵：6.25枚BTC到3.125枚BTC
比特幣支持者先前預計，「減半」將成為最新牛市的積極催化劑，理由是比特幣現貨ETF令需求上升的同時，「減半」進一步減少了比特幣的供應。不過，儘管在過去的「減半」事件後比特幣價格曾飆升至創紀錄水平，包括摩根大通和德意志銀行的分析師在內的市場觀察人士此前預測，這次「減半」的影響在很大程度上已被市場提早消化。市場研究機構Steno Research分析更指出，比特幣很可能會重演2016年的減半，拋售壓力可能會在4個月後堆積如山。
李思聰料幣價升兩、三倍
區塊鏈技術顧問李思聰表示，減半在比特幣面世時已制定，故此消息理應完全消化，「但比特幣係每一次halving嘅時候就會突破，係萬試萬靈，所以大家確信上升機會好高」，加上在市場需求方面有支持，尤其是在今年，現貨比特幣ETF獲准在美國上市，另有多個市場都有意涉足相關ETF，變相「好多ETF吸緊貨」，當完成減半之後，市場的街貨只會越來越少，令價格炒高。
對於後市走勢，李思聰相信比特幣在減半後的升幅至少以倍數計，料這一波升浪有望高見20萬美元。他解釋，對上一次減半後出現3倍多的升幅，現時有更多ETF產品，市場結構已經不同，「預計升兩、三倍都唔係好過份、算保守，連香港平身對加密貨幣不聞不問嘅地方都話要玩，全球係好多市場準備入手」。
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