劉偉利 - 信託構建財富安全堡壘 | 巨B講投資
發佈時間：02:00 2025-07-21 HKT
在香港，某豪門的第三代因為爭產而對簿公堂，與此同時，另一家族的信託基金卻能自動進行股息分配，避開人性中的貪婪問題。信託制度源自於古老的十字軍東征，如今已經成為全球財富階層的一個安全堡壘。2023年，香港的信託註冊量驟增36%，這背後隱藏着極具智慧的資產管理方式，超越了單純的法律條文。
信託的特別之處在於「所有權解耦」。委託人將資產轉移給受託人，但仍然保留對資產的控制權。根據香港的法律，這樣的結構形成了一個多層次的防護網。例如，某位東南亞的賭業大亨在破產時，信託資產成功阻擋債權人的追索；在離婚的情況下，婚前放入信託的資產不會被視為夫妻共同財產；俄烏的富豪也通過新加坡的信託保住大部分資產。
信託的另一個優勢是稅務的安排。香港的非居民信託可以享受離岸收益免稅的好處，並且可以進行跨代稅務的壓縮。把上市公司股權放進信託，受益人在分配股息時，只需要繳納0至15%的利得稅，而直接繼承則要繳40%的遺產稅。透過延遲分配，等受益人移居到低稅國後再啟動，可以省下不少稅款。
信託還能讓委託人從遙遠的地方繼續掌控財富。例如，某位船王的信託規定，只有獲得碩士學位的子孫才能領取收益；杜拜的酋長在信託中加入「拒娶多妻者額外分配20%」條款；而洛克斐勒信託則要求每年提撥部分收益用於醫療研究。這種設計甚至可以延續到150年。
信託的價值在於幫助人們管理貪婪和短視的行為，它強制分期領取收益，避免敗家子一夜之間揮霍一空；專業的受託機構如貝萊德，每年僅收取少量管理費，卻能有效防止親友侵佔；某台灣家族的信託條款還規定，若企業負債過高，將自動凍結股權。
隨着區塊鏈技術發展，信託架構也正在變化。瑞銀和新加坡金管局合作的「Project Guardian」實現智能合約自動執行股息分配、生物識別驗證受益人身份，以及即時的審計記錄，讓資產分配的過程從數月縮短至11分鐘。
在矽谷新貴因加密寒冬而損失67%財富的情況下，提前設立信託的家族卻能通過「債券配置防火牆」保護核心資產。使用信託的家族企業，跨代財富傳承的成功率達到78%，是未設置者的3.2倍。信託的本質是一場與人性弱點的博弈，利用法律框架來管理貪婪，並延長理性的影響力。在財富永續的旅程中，信託就像是安全的避風港，幫助那些理解其價值的家族，永遠掌控財富的命運。
Collis Capital合夥創始人
劉偉利
