大行晨報 - 英鎊中長線上望1.43水平｜大行晨報
發佈時間：02:00 2025-06-19 HKT
美國5月零售銷售創今年年初以來最大降幅，按月下跌0.9%，當月餐館和酒吧消費出現兩年多來最大下降，市場原本預期為減少0.7%。同期工業產值亦再次下滑。高利率和經濟擔憂影響，美國6月份住宅建築商信心指數降至2022年底以來最低水平。執筆之時，美國聯儲局暫未公布利率決議，期貨合約定價顯示，投資者押注聯儲局9月前都不會減息，不過，「聯儲局傳聲筒」、《華爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick
Timiraos）撰文指出，若非關稅對物價構成風險，聯儲局在本周原應會調降利率。投資者可留意將於本次會議公布的季度利率點陣圖，或為市場提供利率路徑參考。議息會議前，美匯指數小幅走軟，執筆之時仍然於下降通道當中徘徊上落，暫報98.5水平。
另一邊廂，英倫銀行將於今晚（星期四）公布議息結果。英倫銀行5月宣布減息0.25厘，將利率下調至4.25厘，結果符合市場預期。行長貝利表示，緩解通脹需要堅持「循序漸進、謹慎」的做法，並且需要在足夠長的時間內保持政策限制，直到令通脹在中期可持續地回歸央行2%的目標水平。雖然英國通脹在4月時飆升，惟最新公布的5月通脹數據顯示物價有所降溫，5月英國核心通脹按年升幅由前值3.8%回落至3.5%，低於市場預期的3.6%。執筆之時，市場預計今次議息會議英倫銀行將按兵不動。
筆者早前於6月3日在本專欄提醒投資者英鎊短線上望1.363，而英鎊近期表現完全命中預期，於上星期高見1.3632，創下2022年2月以來的高位，執筆之時暫時回落至1.346附近上落整固。展望2025下半年，英鎊仍然是筆者較為看好的貨幣之一，早前美英兩國宣布就關稅問題達成重大協議，作為首個與美國達成貿易協定的國家，消息亦有利於英鎊走勢，預計英鎊下半年或有望上試1.43水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
大行晨報
