大行晨報 - 美貿易前景仍存多重變數 美元續承壓｜大行晨報
發佈時間：02:00 2025-06-03 HKT
美國國際貿易法院在上周三裁定美國總統特朗普關稅越權，叫停「解放日」對等關稅，這消息一度令美元飆升，美元指數曾返回至100.40水準之上。不過，之後聯邦上訴法院就駁回貿易法院的裁決，恢復特朗普全面關稅。特朗普政府高級官員上周四淡化該裁決的影響，表達對上訴推翻裁決的信心，並堅稱在此期間仍有其他法律途徑可用。另外，特朗普上周五表示，計劃從本周三起將進口鋼鐵和鋁的關稅提高一倍至50%。此外，美國指控中國違反日內瓦協議，但遭到中國回擊。美國貿易保護主義增加了美國出現滯脹的風險，故此「去美元化」的市場操作估計很大機會仍會持續。美元指數周一進一步回落至99水準下方。
上周五公布的數據顯示，美國消費者在經歷了自2023年初以來消費最強勁的一個月後，於4月開始放緩消費，而通脹依然溫和，這與經濟放緩的情況相符。美國4月實際個人消費支出月率增長0.1%，上月為增長0.7%；美國4月核心PCE物價指數月率較前一個月上漲0.1%。與去年同期相比，美國4月核心PCE物價指數年率錄得2.5%，這是四年多來最小的年度漲幅。隨着不斷變化的關稅動向使經濟增長前景越顯模糊，即將本周五公布的美國5月非農就業報告將會提供又一最新線索；經濟學家預計美國新增13萬個非農就業崗位。
紐元兌美元走勢，匯價於上周一觸及0.6031，為11月初以來最高水準。隨着圖表見MACD指標上破訊號線，預料紐元將可望重新走穩。當前亦將會關注0.6030水準，剛在周一已正正探試着此區，若可破位亦即攻破了近一個多月來的整固頂部，預料延伸阻力會看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378以至0.65關口。支持位預估在25天平均線0.5930及0.5820，較大支持料為0.5750及0.5690水準。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇
大行晨報
