摩笛再奏起轉軚唱好中港股
發佈時間：03:00 2025-05-22 HKT
近日港股走強，俗稱「大摩」的摩根士丹利時隔一個月，轉軚看好中港股市和中國經濟，分別將恒指明年中基本目標價調高至24500點，並調高中國今明兩年經濟增長預測。大行高盛亦指出，對沖基金於今年首季削減美股「科技七巨頭」，轉至增持中國ADR。另外，繼國有銀行下調人民幣存款利率後，內地多間銀行亦開始下調利率，市場憧憬市場流動性繼續改善，加上人民幣走強，中港股市昨日延續強勢，恒指收報23827點，升146點或0.6%，再創兩個月來新高。
大摩報告指出，考慮到企業盈利及估值上調、經濟前景改善、人民幣輕微升值，以及內地新一代人工智能、科技等出現技術領軍企業，在基本情境下，將恒數、國指、滬深300指數及MSCI中國指數目標，於明年6月的預測上調至24500點、8900點、4000點及78點，較現水平有3%至5%潛在升幅。 至於最牛情景下，恒指目標為28000點；國指為10200點 ；最熊恒指則或見18300點；國指為6600點；至於滬深300指數的牛熊情景分別為4700點及3250點。
該行還指出，維持中國「與大市同步」評級，而受宏觀通縮拖累較大的消費品、房地產、能源等行業在A股市場佔比更大，估計短期內，在基本或最牛情境下，A股有機會跑輸離岸市場。
大行調高中國GDP增長預測
大摩上月才以中國將面臨具挑戰性經濟前景為由，調低多個指數目標，其中將恒指基本情境下今年底目標降至20800點；最牛目標價由30800點，降至25500點，最熊目標亦由16800點降至14400點。同日大摩還將對中國2025年GDP增長預測從早前的4.2%上調至4.5%，中國明年的GDP增長預測亦從4%上調至4.2%，理由是關稅阻力減少。
另外，該行還指出，由於中國經濟仍面臨通縮壓力，預期中國央行可能在今年內將減息15至20個基點，降準50個基點，及中國還將推出約5,000億至1萬元人民幣的財政計劃，以支持城市更新等基礎建設。
至於高盛報告則指出，由於中國在開發新技術方面的影響力不斷增強，尤其是今年年初AI新創公司DeepSeek的進展震驚全球市場，加上中國科技股的估值通常低於美國同業，對沖基金於今年首季減持美股科技七巨頭，增持了阿里巴巴、拼多多、百度等熱門中國ADR。
恒指昨高收146點
股市方面，內地A股齊高收，上證指數再升0.2%，連升三日；而深證成指和深圳創業板指數則分別升0.4%和0.8%，連升兩日。港股方面，恒指最多曾升236點，尾市回順，全日收報23827點，升146點，大市成交增至2162億元，北水淨流入縮至14.27億元，已連續第四日淨流入。
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，現時大市成交未見配合升勢，惟近期新股市場熾熱利好港股氣氛，估計若短期內大市成交增加，恒指有機會升穿24000點。
