寧德時代首日孖展494億超購20倍
發佈時間：03:00 2025-05-13 HKT
巨無霸新股－電動車電池巨頭寧德時代（3750）昨日正式開始招股，引入23名基石投資者助陣，招股價上限為263元，較A股昨收市價折讓近5%，初步集資最多近310.1億元，成今年以來全球集資最大的新股。多間券商亦推出新股認購優惠助燃，加上中美貿易談判有進展助攻下，反應熱烈，首日孖展額達494億元，超購逾20倍。綜合分析指出，寧德時代為行業龍頭及市場憧憬其能夠「染藍」，故吸引投資者青睞，但該股沒有回撥機制，預計「一手難求」。
寧德時代發行近1.18億股，當中香港公開發售佔7.5%，發售價最高為每股263元，集資最多近310.1億元，與去年新股「集資王」美的（300）相若，一手100股入場費逾26565元，將於本周四截止招股，下周二掛牌。若寧德時代悉數行使發售量調整權及超額配股權，以滿足額外的市場需求，最多可發行合共逾3802萬股，集資額將增至近410.1億元，便有望成為自快手（1024）在2021年2月掛牌，集資483億元以來，本港最大的新股。
最多籌310億 與美的相若
該股的基石投資者陣容強大，23名基投合共認購逾203.7億元股份，佔是次發行65.7%，中石化香港及科威特的國有主權財富基金科威特投資局（KIA）認購最多，各自投資5億美元，其他投資者包括全球另類投資管理公司Oaktree、南韓投行未來證券等。綜合14間券商數據顯示，錄得494億元孖展額，以公開發售集資23.3億元計，超購20.2倍，富途證券及輝立證券分別借出逾189億元及172億元。
寧德時代上市集資所得淨額約90%將用於推進匈牙利項目第一期及第二期建設，以及約10%將用於營運資金及其他一般企業用途，保薦人為美銀、中金、中信建投及摩根大通。寧德時代已在深交所上市，其A股昨日收報257元人民幣（約276.75港元），升3.5%，市值1.13萬億元人民幣。
信誠證券聯席董事張智威預計，寧德時代最終孖展超購逾百倍，屆時將「一手難求」，建議投資者「盡量抽，但期望唔好咁高」，估計首日掛牌升幅少於10%，另在多名基投護航下，跌穿招股價的機會微小。此外，乙組（認購額500萬元以上）頭的中籤率會較甲組（認購額500萬元或以下）尾高，因為在現時券商最多可借9成孖展下，較少人有足夠的資金抽乙組。
輝立證券新股部經理陳英傑表示，該行已接獲寧德時代的「頂頭槌飛（認購額逾11.7億元）」，惟未有透露數量，又指由於憧憬該股被納入主要指數，加上其為行業龍頭，故受投資者青睞，加上現時中美關係「好返啲」，是一個上市好時機，有望再拉升其A股股價，進一步擴大H股較A股的折讓水平。
劑泰醫療傳考慮來港上市
金利豐證券研究部執行董事黃德几建議投資者可以現金認購或借少量孖展抽，又預期該股很快便納入恒生指數、恒生綜合指數及港股通。
另一邊廂，已在內地掛牌的紫金礦業上月公布分拆紫金黃金國際在港上市，彭博引述消息指，該公司已選定中信証券及摩根士丹利安排上市事宜。
另外，AI藥物及遞送系統開發商劑泰醫療正考慮香港上市，集資最多2億美元（約15.6億港元），有機會年尾上市。
