Lalamove 2025 年訂單破10億里程碑 GTV穩健增長

香港物流科技獨角獸Lalamove於2025年交出一份穩健的財務成績單：收入持續增長，經調整利潤保持正增長，顯示平台運營效率正不斷提升。作為從香港起步的企業，Lalamove積極加速國際擴張步伐，海外收入貢獻穩步上升。2025年，其全球平台已完成訂單超過10.27億筆，全球成交總額（GTV）達133.21億美元，由2023年的94.14億美元起計，複合年增長率（CAGR）約19.0%。期內收入由2023年的13.34億美元增至2025年的21.39億美元，CAGR高達26.6%，增速明顯優於GTV，反映公司有效將交易規模轉化為收入的能力。

值得注意的是，Lalamove盈利能力持續改善，2023年至2025年經調整利潤（非國際財務報告準則計量）分別錄得3.91億美元、5.01億美元及5.60億美元，連續三年保持正增長。這一表現得益於運營效率提升、成本控制得宜，以及平台網絡效應的強化，用戶與司機生態同步壯大。平台不僅為商戶提供便捷可靠的物流解決方案，更為司機帶來穩定收入機會，透過會員折扣計劃及能源服務等增值服務，打造互利共贏的生態圈。收入增長主要來自貨運平台服務的混合變現模式，包括司機折扣計劃費及訂單佣金。

收入增長顯著 盈利能力可持續

根據2025年的行業研究報告，中國內地同城貨運市場正步入結構優化階段。在高基數效應下，行業轉向穩健發展，配送、第三方物流及細分場景的數智化，仍大大提升了行業的商業價值。Lalamove於內地以「貨拉拉」為品牌，專注於同城貨運平台模式，致力於整合車貨資源，帶來更好服務。集團也提供多元化物流服務（綜合企業服務、零擔服務、搬家服務）及司機增值服務，進一步豐富收入來源。中國線上同城物流的發展與GDP水平、人口密度、移動互聯網渗透率和電子商務渗透率密切相關。城鎮化率的提高、交通基礎設施的完善及電子商務的發展推動了同城物流市場的增長。

隨著經濟的穩健增長，城鎮地區的高人口密度導致對使用不同載荷能力的車輛的城鎮貨物運輸的需求上升。移動互聯網用戶和線上支付用戶的龐大規模為線上物流服務帶來強大市場需求。Lalamove的平台模式正好捕捉這些不同龐大機遇。公司持續投入科技研發，包括先進AI算法優化匹配效率、動態定價系統及數據分析支持決策。透過這些努力，Lalamove所實踐的不僅運送貨物，更幫助連接商戶、司機與社區，為本地經濟發展帶來實質貢獻。截至2025年，集團平均月活躍商戶達2130萬，月活躍司機達210萬。

在穩健財務基礎之上，Lalamove的海外擴張步伐明顯加快，成為2025年增長亮點。海外貨運GTV達10.86億美元，較2024年增長31%，增速遠高於整體GTV水平。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年閉環貨運GTV計，公司是世界最大物流交易平台，市場份額為53.1%，遠超主要競爭對手（於2025年，前五大參與者合共佔市場份額的79.1%）。海外GTV佔Lalamove總GTV的比例，更由2024年的7.5%上升至2025年的8.2%，顯示國際業務對集團整體業績的貢獻正逐步加強。海外貨運平台服務的變現率維持在15.9%的高位，高於中國內地市場，反映公司在境外擁有更強的定價能力和市場適應性。

海外收入強勁 全球公路貨運潛力大

這一增長得益於公司針對不同地區的本地化策略。在東南亞，平台優先以兩輪車切入市場，逐步拓展四輪車服務，幫助當地中小企業（SME）大幅降低物流成本並提升配送效率；在拉美市場，則聚焦中小企業的即時物流需求，針對當地基礎設施優化車輛匹配，提升交付可靠性。「閉環」物流平台模式是海外擴張的核心優勢。從下單、匹配、實時追蹤到結算的全流程數字化，有效解決傳統物流匹配效率低、空載率高及支付結算繁瑣等痛點。平台80%以上國際用戶為中小企業，透過科技賦能幫助它們降低成本、擴大市場覆蓋。在印尼等地有企業借助Lalamove實現配送成本下降，業務收入顯著增長。

截至2025年，Lalamove業務已覆蓋全球14個主要市場，包括中國內地、香港、泰國、菲律賓、新加坡、印尼、越南、馬來西亞、墨西哥、巴西、孟加拉、日本、土耳其及阿拉伯聯合酋長國，服務超過400個城市。公司正以試驗方式探索新市場，並計劃進一步深化東南亞及拉美布局，同時積極拓展中東地區，如土耳其、阿聯酋及沙地阿拉伯。在海外擴張過程中，一方面複製中國成熟的AI匹配算法、實時追蹤系統等科技基礎設施；另一方面深度融入本地生態，招聘本土團隊並適應各地監管與文化習慣。這一策略讓平台快速形成網絡效應，在不同市場均能高效運作。

「人工智能+」加速轉型 推動業務多元化

根據弗若斯特沙利文資料，2025年境外同城公路貨運市場總GTV約為中國市場的2.4倍。東南亞及拉美市場GTV合計達1292億美元，預計以3.8%的複合年增長率增至2030年的1558億美元，為Lalamove提供廣闊增長空間。公司作為首批進入東南亞的中國貨運交易平台之一，在全球數字貨運領域已建立明顯先發優勢。全球公路貨運行業數字平台滲透率目前仍較低，增長潛力巨大。2025年全球僅有2.6%的公路貨運GTV透過數字平台促成，預計2030年將升至3.4%。線上閉環貨運GTV則預計由2025年的233億美元增至2030年的442億美元，複合年增長率達13.7%。

Lalamove將繼續憑藉香港的科技人才與金融優勢，以穩健的財務基礎支持海外加速布局。東南亞及拉丁美洲仍是核心區域，重點提升市佔率；中東等新興市場則帶來多元化增長機會。公司計劃進一步滲透現有市場，擴大車輛類型覆蓋，並探索創新服務模式。憑藉高度可擴展的業務模式、成功的海外實踐經驗及強大生態網絡，Lalamove有望在全球數字物流浪潮中持續領跑。隨著公路貨運數字化加速，海外業務將貢獻更多收入增長，並推動本地經濟發展。

Lalamove的發展歷程，充分印證香港科技企業「走出去」的成功範例。在全球貿易復甦與電商蓬勃發展的背景下，其穩健收入與利潤表現，以及戰略性的海外布局，為市場帶來正面啟示。未來，隨著更多市場的深度耕耘，Lalamove的全球影響力將進一步提升，繼續是引領香港以至全球的物流科技平台。