啟明創投稱中國大模型快速逼近美國水平「開源並非不能盈利」｜金融峰會

商業創科

更新時間：12:06 2026-11-04 HKT
發佈時間：12:06 2026-11-04 HKT

中美兩國AI大模型競爭格局激烈，啟明創投創始主管合夥人鄺子平在國際金融領袖投資峰會「在投資人工智能經濟」環節中表示，中國大模型在性能上正快速逼近美國領先水平，並且多數是開源模型。

開源模型有兩個主要好處

他指出，開源模型有兩個主要好處，一是作為差異化的競爭優勢和重要營銷工具，吸引開發者測試、驗證並形成追隨者；二是開源模型在網絡安全等背景下相較於閉源模型，更容易獲得信任。

他亦強調，中國的開源模型並非不能盈利，實際上其商業模式與美國領先公司相似，都是透過API服務與代幣經濟（Token ）來盈利，雖然不能直接當軟件出售，但是會為用戶配置並提供API服務，並且token更具質量與價格優勢；另一種商業模式是垂直領域專業化應用，更多收入來自垂直應用或部署，如端側生成式AI端、AI手機、AI設備，即是模型本身不賺錢，終端產品賺錢。

至於中國大模型的估值，鄺子平說，中美大模型估值差距並非源於開源模型本身，而更多源於中國大語言模型整體業務、收入規模與盈利能力。

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