彭偉新 - 國藥盈利具改善空間 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
更新時間：02:00 2026-11-05 HKT
發佈時間：02:00 2026-11-05 HKT
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國藥控股（1099）是內地醫藥流通龍頭，今年首三季收入約4276億元（人民幣，下同），按年下跌約1%，歸母淨利潤約53.1億元，大致持平。不過，第三季受惠費用控制，歸母淨利潤按年增長約4%，零售藥房亦錄得雙位數低段增長，反映盈利韌性。展望2027年，創新藥銷售、處方外流及高增值服務有望支持增長，配合採購物流整合及成本控制，盈利具改善空間。估值方面，現價15.93元（港元，下同）相當於2027年預測市盈率約5倍，預測股息率約5厘，。可考慮於16.5元附近吸納，目標價20元，潛在升幅約25%，若股價能企穩15.8元以上毋須沽出止蝕。本人並沒持有股份及相關衍生產品之權益。
資深證券分析師
彭偉新
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