彭伟新 - 国药盈利具改善空间 | 开工前落盘/头条名家本周心水
更新时间：02:00 2026-11-05 HKT
发布时间：02:00 2026-11-05 HKT
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国药控股（1099）是内地医药流通龙头，今年首三季收入约4276亿元（人民币，下同），按年下跌约1%，归母净利润约53.1亿元，大致持平。不过，第三季受惠费用控制，归母净利润按年增长约4%，零售药房亦录得双位数低段增长，反映盈利韧性。展望2027年，创新药销售、处方外流及高增值服务有望支持增长，配合采购物流整合及成本控制，盈利具改善空间。估值方面，现价15.93元（港元，下同）相当于2027年预测市盈率约5倍，预测股息率约5厘，。可考虑于16.5元附近吸纳，目标价20元，潜在升幅约25%，若股价能企稳15.8元以上毋须沽出止蚀。本人并没持有股份及相关衍生产品之权益。
资深证券分析师
彭伟新
