伍禮賢 - 聯想控股具盈利上升趨勢 | 開工前落盤

更新時間：02:00 2026-09-25 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-25 HKT

　　聯想控股（3396）持股31.41%的聯想集團，截至9月21日，聯想控股持有其權益約1393.67億元，已超過聯想控股自身約546.65億元的整體市值，NAV折讓仍高達50%。

　　公司旗下產業孵化與投資業務中期扭虧為盈，主要得益於資本市場回暖帶動部分投資組合的公允價值回升。今年上半年公司已推動12間被投企業登陸資本市場，包括智譜、瑞博生物、盛合晶微半導體等，覆蓋AI、生物科技等熾熱投資賽道。隨着資本市場氣氛持續改善，有利投資組合的公允價值持續回升及為退出兌現提供彈性。此外，最新公司出售非核心業務盧森堡私人銀行BIL約90%權益。若交易正式落實，有利推動其NAV折讓進一步收窄。

　　投資者可候低在24.5元附近留意，目標價27元，跌穿22元離場。

　　本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份。

光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢