大行晨報 - 短線投資紐元需謹慎｜大行晨報

更新時間：02:00 2026-09-23 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-23 HKT

　　新西蘭聯儲銀行9月初符合市場預期宣布加息0.25厘，將現金利率升至2.75厘，不過當時市場基本已消化其加息預期，加上油價回升及美元反彈，紐元兌美元於今個月初時於0.585至0.59水平短暫整固後，迎來新一輪下行趨勢，先後跌穿50天及250天線，並一度失守0.57水平。不過，央行行長布雷曼（Anna Breman）表示，若全球油價持續維持高位，短期內新西蘭的通脹可能高於9月議息時的預期。此外，她對經濟復甦、出口回暖和家庭支出增加表達了相對樂觀的態度。這一言論大幅點燃了市場對其政策收緊的預期，彭博利率期貨顯示，市場對10月28日議息會議上再度加息0.25厘的機率，由講話前的五成左右迅速攀升至超出七成。紐元一度拉升逼近至0.575水平。

　　不過筆者對紐元後市仍維持審慎態度。首先美元升勢暫時仍未確定完結，執筆之時美匯指數升至100.6水平，雖然近期原油價格回落小幅緩解了新西蘭這類的通脹壓力，改善了短期貿易條件，加上當地最新公布的第二季經濟數據超出市場預期，按年升幅由前值1.5%升至2.6%。不過，新西蘭國內的基本面仍有隱憂。由於過去一年國內經濟增長緩慢，且全球風險情緒容易受到地緣政治及宏觀數據波動的衝擊，作為高風險屬性的「商品貨幣」，紐元基本面的徹底反轉仍需看到實質性的全球經濟回暖及主要貿易夥伴需求的進一步拉動。由於紐元近期跌勢過急，現時正於0.57至0.575水平徘徊，我們認為紐元短線支撐位為0.567水平，上方高位約為0.585水平。

光大證券國際產品開發及零售研究部