伍禮賢 - 康師傅具增長空間｜開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2025-02-25 HKT
發佈時間：02:00 2025-02-25 HKT

　　康師傅（322）雖然去年上半年在方便麵的業務上出現倒退，不過飲品銷售增長支持了公司收入增長。在成本下降、產品提價和組合優化下，去年下半年業績可以看好。

　　公司方便麵業務受市場承壓與產品結構調整影響，不過方便麵的毛利率及溢利繼續上升，預期這種情況在去年下半年將會持續。收入增長將由平均售價上升驅動，同時銷售額增長的速度將高於銷量增長，預計去年純利具增長空間。此外，公司在過去幾年保持超過100%的派息比率，且公布末期息時，亦會同時公布特別股息。以2024年為例，公司派發了2023年的末期息每股0.2766元人民幣，同時特別股息為每股0.2766元人民幣，在內地餐飲股屬少數派息慷慨的股份之一。

　　可於11.5元留意，目標價13.5元，跌穿10元離場。

　　本人為證監會持牌代表，本人沒有持有上述股份。

光大證券國際證券策略師

伍禮賢