ESG同謀|ESG動量策略是流量密碼?
更新時間:12:00 2023-01-18
發佈時間:12:00 2023-01-18

ESG的投資法之中,最不容勿視是必定是ESG動量策略(ESG Momentum),意思是找出ESG表現正在改善中的公司,乘勢去買入一些能夠持續提升有關表現的公司,從而產生投資回報。

現時在追逐財務回報和重視可持續發展之間矛盾正有增無減,一些真正因ESG變革而帶來財務收益的公司自然更受投資者青睬,摩根士丹利今年1月就發表報告指,留意到投資者在2022年十分關心ESG變革(ESG Rate of Change),算是ESG報告之中的流量碼密,因為這能夠產生有形財務收益的變化率,例如收入或利潤率增長,以及風險降低等利好因素。

大摩去年11月早前也列出一系列ESG表現正在變革且值得留意的公司,認為這種趨勢在 2023 年會越來越流行,對那些重視ESG變革的公司有利。

安聯投資2020年底的研究發現,「動量ESG」,似乎較其他兩種策略──「ESG剔除法」及「傾斜ESG」等,能帶來較佳的潛在表現。

但提醒大家,透過評級機構的數據去進行投資ESG,切忌囫圇吞棗,因為評級機構與上市公司之間也是一盤生意,存在利益衝突,公正性有待商榷。要認真理解一間公司的ESG表現,最合適的方法,仍然是去研究ESG報告,了解一間公司有關ESG的元素,有沒有出現實質改善,千萬不要過份迷信用評級機構的ESG評級提升。
 
ESG表現提升掀起炒作的現象,簡單的例子可以參考中國的電力股於2021年第二季陸續宣佈碳達峰、碳中和目標後,股價就在第三季大爆發,未來玩法相信也相當類近,建議投資者密切留意不同行業,未來如何納入碳中和概念。

高盛上調內地今年GDP增長預測至5.5%

內地復甦步伐加快,上季經濟增長勝預期,高盛調高中國今年國內生產總值(GDP)增長預測,由5.2%上調至5.5%。

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