大行晨報 - 歐羅短線或區間上落｜大行晨報
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2024-11-29 02:00
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歐羅近期表現不盡人意，自今年9月底高見1.1214之後，便開啟兩輪下跌趨勢。我們於11月14日本刊專欄中提醒投資者，歐羅兌美元短線下行壓力仍大，短線不排除測試去年10月低位1.05。歐羅近兩周來走勢完全符合我們預期，曾於上周五盤中失守1.04關口，一度低見1.0335，創2022年11月以來低位，之後則築底反彈，執筆之時暫於1.056水平上落。
歐羅近期表現偏軟相信主要有以下幾個原因：從外圍環境看，市場擔心美國候任總統特朗普貿易保護主義復燃，或打擊歐洲經濟復甦；加上俄烏衝突升溫，早前烏克蘭使用歐美製造的導彈攻擊俄羅斯境內，令俄方簽署法令更改使用核武器的門檻，市場憂慮俄烏局勢若再升級恐拖累歐羅表現。
內部原因方面，則是歐羅區本身經濟增長仍停滯不前，歐盟統計局公布的最新數據顯示，歐羅區生產總值（GDP）第3季初值按季升0.4%，略勝市場預期的升0.2%，但相較美國高達2.8%的經濟增長仍過於緩慢。此外，前瞻性指標製造業採購人經理指數（PMI）11月初值跌至45.2，不僅遠低於50盛衰線之下，亦差過市場預期及前值。市場憂慮現階段歐羅區製造業仍萎縮、家庭消費增長呆滯，與世界前兩大經濟體美國及中國的貿易摩擦都可能影響歐羅區經濟前景。
我們認為2024年底前歐羅表現料中性偏淡。執筆之時，歐羅兌美元日線圖50天線已下穿250天線，形成「死亡交叉」之利淡信號，短線來看歐羅料將於下方1.04至上方1.07區間上落。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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