辛正兒 - 特朗普反轉美股 防突變風險為要 | 社論
辛正兒
2025-03-12 02:00 HKT
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特朗普再執政不足兩個月，市場由普天同慶，變成愁雲慘霧。周一投資者擔心美國經濟將陷入衰退，出現恐慌性拋售，道瓊斯指數最多跌逾千點，創逾4個月新低，而馬斯克的Tesla更大跌15%。數日前特朗普還將股市下跌浪歸咎於「全球主義者」，以轉移視線，但黑色星期一後，市傳他將會晤商界領袖和大行高層，以安撫市場情緒。不認不認還須認。
特朗普出名口硬不認低威，但在早前專訪裏也坦言，經濟改革或會帶來短期陣痛。市場原來的樂觀情緒，早被特朗普的關稅措施不斷折騰，一時對墨西哥和加拿大徵收關稅，一時又說宣布延後；另一邊又稱歐盟與中國佔美國便宜，要徵收關稅為國人謀福。相比通縮通脹的經濟循環，市場更懼怕是不確定性，前者有數據可預判，後者只視乎一人反覆無常的情緒。如今美股不斷下試低位，就是投資者向華府說不。
亞太區股市則「受惠」於西方的避險情緒，過去半年，港股已累計上升逾3成5，上證指數亦有2成3升幅，日經則維持平穩，東強西弱的格局，相信短期內不會扭轉。不過特朗普的威脅除了有其極端和冒進的政策，還有不擇手段的作風，有傳中美元首將於6月會晤，而美國股市又真的未見起色，屆時更會刺激特朗普藥石亂投。面對特朗普亂搞局，市場風險多變難測，投資者還是持盈保泰為上。
辛正兒
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