阿里勁飆19%單日市值增4080億
發佈時間：03:00 2025-09-02 HKT
阿里巴巴（9988）績後獲大行唱好，紛紛大幅上調目標價，最牛看183元；同時阿里傳出自研人工智能（AI）晶片，刺激市場情緒，昨日承接外圍升勢，於港股時段不斷入貨，推動阿里收報137.1元，急升18.5%，單日市值膨脹4080億元。大行看好其即時零售帶動電商業務，雲業務增長亦有驚喜，分析指出，如以晶片股看待阿里，估值仍然便宜。另外，專家建議有貨者繼續持有，無貨者如現價追入需預計10%至20%的短期波動風險。
日前《華爾街日報》報道，阿里正研發一款AI晶片，可更廣泛作AI推理，並已委任中國公司生產。對阿里前景最樂觀的花旗指出，阿里在半導體戰略邁出重要一步，新晶片可以填補Nvidia在中國銷售受限制的市場缺口。
目標價最牛183元
對於於外界揣測阿里委託中芯國際（981）於國內製作晶片，花旗認為，中芯的良率持續提升，預期其7納米產能，足以供應逾500萬塊AI晶片的國內需求。該行維持阿里「買入」評級，目標價由144元大幅上調至183元。
阿里上季業績雖略遜預期，但即時零售業務「淘寶閃購」成亮點，8月日均定單量達8000萬張，較4月開展前大升2倍。野村認為，有關增長顯著，估計已追近競爭對手美團（3690）的日均9000萬張定單，相比過去定單規模過去只得美團約40%，形容是「暫時勝利」。
野村又指，阿里即時零售同時推動淘寶月度活躍買家按年增長25%，反向幫助阿里的客戶管理收入（CMR）增長，並有機會節省營銷費用，相信CMR可維持10%增幅。該行將阿里美股目標價上調至170美元，折算約港股165.6港元。
阿里巴巴雲智能集團收入增長26%，AI產品收入亦連續8季實現倍增。高盛認為，雲業務收入增長速度超預期，即使受外國晶片限制下，資本支出仍創新高，重燃市場對雲業務複合增長潛力的憧憬。中金亦預計，隨着AI限制有望緩解，阿里領先的開源大模型能力及完善AI生態體系，有望帶動AI業務快速增長，從而實現雲計算收入加速及雲估值提升。
專家籲有貨者續揸
香港股票分析師協會理事溫傑認為，阿里有多項亮點推動股價上漲，最受矚目的是自研晶片傳聞，指出與市盈率達120倍的中芯相比，阿里市盈率僅11倍明顯偏低，若進軍晶片領域，估值有望提升至20至30倍。溫傑預計，阿里股價短期目標為144元，但突破難度較大。
富途證券首席分析師譚智樂認為，阿里技術上股價已突破，短期阻力位在143至144元附近，建議有貨者繼續持有，無貨者如現價追入需預計10%至20%的短期波動風險。他認為，與其他正從高位回調的AI科技股相比，阿里未來一段時間有望跑贏大市。
