SpaceX扭虧賺44億美元 SI收入飆830% 馬斯克：設委員會研合併Tesla
發佈時間：10:38 2026-10-21 HKT
SpaceX公布上市以來第二份季度業績，第三季收入按年增長161%至145.75億美元；受惠於「超級智能」（Super Intelligence，SI）業務急速增長，錄得純利44.04億美元，遠勝去年同期虧損10.54億美元。行政總裁馬斯克在業績電話會議上另確認，SpaceX與Tesla已成立特別委員會商討潛在合併，但尚未達成協議，亦不保證交易成事。SpaceX（SPCX）股價盤後升逾8%；Tesla（TSLA）盤後亦升1.8%。
SI業務收入佔總收入52%
SpaceX第三季每股攤薄盈利為0.35美元，經營溢利達27.91億美元，經調整EBITDA按年增長306%至88.09億美元。業績增長主要由SI業務帶動。該部門第三季收入按年急增830%至75.6億美元，佔集團總收入約52%，成為最大收入來源；經營溢利亦由去年同期虧損17.22億美元，轉為盈利4.31億美元。
公司表示，SI增長主要來自新雲端服務協議、收購Cursor，以及企業與消費者增加使用Grok。SpaceX於8月14日完成收購Cursor，交易隱含股權價值為600億美元，由完成收購至9月30日，Cursor貢獻收入6.08億美元。另外，公司季末名義算力容量達1.7吉瓦，高於第二季末的1.4吉瓦。
料2027年底ARR逾5000億美元
馬斯克在電話會議上預期，SpaceX至2027年底的年度經常性收入（ARR）將超過5,000億美元，最高可能達1萬億美元。他亦預計，公司屆時可運行約13吉瓦算力，若一切順利，甚至可能達23吉瓦。
擴張同時帶來龐大資本開支。SpaceX第三季資本開支達195.93億美元，高於當季收入，當中164.44億美元投向SI業務，佔總額約84%。財務總監Bret Johnsen在電話會議上表示，預期下一季資本開支將接近翻倍。
今年首三季，SpaceX經營活動現金流入為130.97億美元，同期資本開支達480.69億美元。按經營現金流減去資本開支簡單計算，資金缺口約349.72億美元。
星鏈訂閱用戶增至1,360萬
包括星鏈（Starlink）在內的互聯業務，第三季收入按年增長69%至52.48億美元，經營溢利增長99%至23.67億美元。星鏈消費訂閱用戶季末增至1,360萬，較第二季增加160萬；每月平均每戶收入為69美元，高於第二季的66美元，但低於去年同期的83美元。
航天業務收入則按年增長6%至17.67億美元，錄得經營虧損700萬美元，公司指持續加快星艦研發投入推高成本。季內星艦完成首次收入產生任務，將26顆星鏈V3衛星送入軌道。
馬斯克稱兩企合併具好處 惟非「必然」
另一方面，據《華爾街日報》報道，馬斯克在電話會議上表示，SpaceX與Tesla應股東要求成立特別委員會，研究合併可能性。他本人並非任何一個委員會的成員，相關交易將交由股東投票決定。他認為，兩家公司結合有不少好處，但強調合併並非「必然」。
報道指出，Tesla市值約1.5萬億美元，SpaceX則約2萬億美元。若交易落實，將把全球最大的商業火箭發射商暨衛星網路營運商，與全球第二大電動車製造商納入同一企業架構，但如此規模的合併亦將面對監管審視。事實上，馬斯克今年較早前已將旗下人工智能公司xAI併入SpaceX。
