美股投資者非常憂慮 城堡證券CEO：真正風險在於AI極具顛覆性｜金融峰會
發佈時間：16:15 2026-11-03 HKT
城堡證券首席執行官趙鵬在國際金融領袖投資峰會「市場格局變遷：全球市場如何轉型」討論環節表示，科技正大大改變金融市場運作，集團的使命是針對日益電子化的市場，建構穩健、有效且可擴展規模的流動性解決方案。他指，城堡證券全球有1,900名僱員，配備大量電腦加速器及硬件資源，今年日均交易接近8,000億元，在伊朗危機高峰期更曾高達1.36萬億元，反映市場已進入投資者需要更高效能的新時代。
AI發展速度遠快於投資周期
趙鵬認為，「市場同埋世界都非常之唔明朗，但唔代表佢哋係波動」，外界對「不確定性」與「波動性」的概念存在混淆。他指，美國股票市場9月及10月的波動率大概只有10至11，一點也不高；反而交易量已較年初下降40%，投資者非常憂慮，但這並不代表市場變得越來越波動。他強調，真正的風險在於AI技術極具顛覆性，發展速度遠快於投資周期，加上涉及金額龐大，猶如「一個大數字減另一個大數字」，若預測能力稍有偏差，業績便可能出現巨大挫敗。
摩通：網絡風險比之前高得多
摩根大通副董事長Daniel Pinto表示，金融危機後銀行擁有更多資本，加上科技興起，增加了私營市場的活動。他指，摩根大通在科技已投入約2,000萬元，這個比例令摩根大通有更高競爭力，而全年市場佔率接近400億元，認為像城堡證券這樣的非銀行機構能幫助市場提供流動性，而摩根大通則提供涵蓋交易前研究、執行、融資及交易後服務的全方位支援，非銀行機構並未削減銀行的商業機會，反而構建了更多價值。
面對網絡安全風險，Daniel Pinto警告，目前的網絡風險比之前高得多，AI代理可能被惡意參與者利用。他形容這是一場「不平等」的較量，因為大型金融機構必須確保AI代理遵守法規、不做違法的事，但惡意份子根本不會在意這些限制，這對整個系統構成脆弱性。
針對AI熱潮，Daniel Pinto指，市場有數萬億元資金流入AI空間，雖然是向上的勢頭，但需留心增長速度，以及是否有足夠消費者買單以合理化投資。他指，AI界別投放萬億元，其他公司需要付錢支持，部分上市公司的盈利增長曲線可能太過陡峭，而市場預期亦非常陡峭，實際情況可能是一條「走勢較慢的曲線」，或會引發整個界別重新定位，但目前系統仍具備相當的強韌性及紀律，市場會不斷自我調節。
