郭家耀 - 中國鐵塔績符預期可吼 | 開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2026-10-30 HKT
發佈時間：02:00 2026-10-30 HKT

　　中國鐵塔（788）公布首三季業績，營業收入719.99億元人民幣，按年下跌3.1%；淨利潤108.17億元人民幣，升24.2%；EBITDA為448.28億元人民幣，減少12%，EBITDA率維持62.3%。運營商業務收入596.41億元人民幣，下跌6%，其中塔類業務520.52億元人民幣，減少7.9%，室分業務75.89億元人民幣，升9.6%，佔比提升至12.72%，第三季度室分收入24.95億元人民幣，增長10.45%。截至9月末，塔類站址218.4萬個，租戶387.2萬戶，站均租戶1.77戶。智聯業務收入78.69億元，增長10.9%，佔比10.93%，公司加速「通信塔」向「數字塔」轉型，拓展低空經濟、邊緣算力及「室分+」業務；能源業務收入38.68億元人民幣，增長13%，佔比5.37%，兩翼業務合計117.37億元人民幣，增長11.6%，佔比由14.2%升至16.3%。

　　公司持續深化「一體兩翼」戰略，把握網絡強國、數字中國及「雙碳」機遇，未來將提升網絡建設質效、加快數字塔轉型，並優化換電網絡及推進基站光伏儲能，整體業績符合預期，收入結構優化，為中長期發展注入動力。入巿價8.8元，目標價9.8元，止蝕價8元。

　　筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份。

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昇恆資本
筆者為證監會持牌人
郭家耀