美國中期選舉｜反數據中心勢力崛起 議員稱行業「失控」 血洗相關股 大型雲服務商反受惠
發佈時間：11:25 2026-11-05 HKT
美國民主黨在中期選舉取得國會兩院控制權後，觸發「反數據中心勢力」崛起，不少候任人明確主張暫停數據中心建設，同時美股周三出現明顯板塊輪動。目前市場憂慮AI及數據中心監管收緊，拖累新興雲端企業、半導體及相關電力股；惟微軟、亞馬遜等大型雲端服務商逆市急升，因投資者憧憬新建產能放緩，反而提升現有算力價值，並減輕大廠資本開支壓力。
德州候任州長倡停建數據中心
綜合媒體報道，民主黨在今次選舉中，贏得德州及佐治亞州兩個AI數據中心重鎮，其中德州候任州長的競選政綱主張暫停數據中心建設，引發投資者對新項目審批及建設進度的憂慮。據研究機構SemiAnalysis數據，德州約佔美國預期於2030年投入運作算力的四分之一。
民主黨眾議員安薩里（Yassamin Ansari）亦在X發文，主張民主黨首日議程應優先包括暫停先進AI開發、監管她形容為「失控」的行業，以及禁止人工超級智能。
截至周三收市，微軟升6.7%，亞馬遜升6.1%，谷歌母公司Alphabet升3.2%，Meta升1.4%，蘋果升5.3%，五大科技巨頭單日市值合共增加近1萬億美元。
相反，數據中心相關股Hut 8跌逾23%，Cipher Digital跌19.9%，IREN跌逾11%，CoreWeave跌9.9%，Nvidia亦跌3.17%。此外，電力及設備供應商同樣受壓，GE Vernova跌9.3%，Constellation Energy及Vistra分別跌6.7%及13.8%。
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稅務優惠或減少 建設更昂貴
瑞銀策略團隊指出，出口民調顯示選民強烈反對在所屬社區興建數據中心，短期對股市最大的影響，可能來自州政府加強監管。Evercore ISI亦認為，若開發環境收緊，將進一步打擊AI基建相關股份的市場情緒。
不過，分析人士對行業影響仍有分歧。Siebert Financial投資總監認為，AI基建不會消失，但稅務優惠減少，以及企業須承擔更多電力及水資源成本，將令建設更昂貴、壓縮回報，當中較脆弱的是高度依賴融資的企業。
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高盛：算力稀缺反利大型雲服務商
大型雲端服務商的股價則呈相反走勢。高盛交易台的John Flood表示，交易台最突出的主題是買入大型雲端企業、沽售半導體。他解釋，若新增產能受限，算力供應變得更稀缺，現有供應商便可能以更高價格出售服務；同時，建設開支減少，亦可能騰出資金恢復股份回購。
B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan亦指出，大型雲端企業已擁有數據中心，若新建步伐放緩，現有資產將更具價值，資本開支增速亦可隨之下降。
相反，研究機構LO:TECH主管Adam McCarthy認為，特朗普政府一向支持AI發展，數據中心概念股急跌可能反應過度；在監管收緊的環境下，已建成並完成轉型的礦業算力設施，反而可能更具價值。
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