巴菲特上季減持蘋果 分析料陸續有來 3股成「保密投資」 大熱 即睇其他股神手影
發佈時間：10:41 2024-02-15
「股神」巴菲特旗下投資旗艦巴郡（BRK）公佈上季13F文件顯示，減持了蘋果（AAPL）1,000萬股或1%，持股比例降至5.9%；以目前持股9.05億股計，仍價值約1,670億美元（約1.3萬億港元），但有分析認為，巴郡「這似乎只是一次力度很小的減持」，但預計會繼續減持蘋果。此外，巴郡上季亦減持了派拉蒙環球（PARA）及惠普（HPQ）。更值得留意的是，巴郡另有一項重大投資保密，有媒體猜測是針對金融股的投資，而且目標可能是摩根士丹利（MS）、貝萊德（BLK）或安達保險（CB）。
減持派拉蒙及惠普
巴郡上季將派拉蒙的持股削減了32%，令其股價盤後下跌逾6%。至於巴郡對惠普持股更削減了約77%，只剩下2,280萬股，但該股盤後則僅跌約0.3%，或因市場早已預期巴菲特將完全拋售此股。此外，巴郡上季清倉了家居建造商DR Horton、保險公司Globe Life、保險和投資公司Markel及巴西信用卡處理公司StoneCo的股票。
增持雪佛龍及西方石油
增持股份方面，巴郡上季增持了1,580萬股雪佛龍（CVX），令其總投資增至1.26億股，價值接近190億美元，成為公司第五大持股。巴郡又增持了另一石油股西方石油（OXY），目前已持有公司30%的股份。
另外，巴郡也增加了3,060萬股Sirius XM（SIRI）的股份，持股大增逾316%。有分析指這可能是一個合併套利行為，而且可能來自巴菲特的兩位投資副手Todd Combs和Ted Weschler。
蘋果仍是第一大重倉股
蘋果方面，仍然是巴郡第一大重倉股，在披露持有資產中佔比為50%，巴菲特過往亦曾稱讚蘋果是「恰好是一間比我們所持有的任何股份都要好的企業」。
不過，蘋果股價今年以來逆市累跌逾4%，沒有跟上其他大型科技公司的步伐，並失去了美國市值最高公司的寶座，讓位給了微軟（MSFT）。同時蘋果亦目前正面臨一系列挑戰，包括App Store政策面臨監管審查、中國市場銷售下降及投資者憂慮增長前景等，幾位分析師亦已下調其評級。
目前巴郡的重倉股除了蘋果外，亦包括美國銀行（BAC）、美國運通（AXP）、可口可樂（KO）及雪佛龍。截至上季底，巴郡持股總規模為3,470億美元，較上季增加340億美元。
連續第二季獲保密「神秘投資」
更值得留意的是，巴郡連續第二季獲得了美國證交會（SEC）許可，暫時保密其中一個或多個持股。事實上，當巴郡進行大規模投資時會向SEC提出此類申請，因為不希望在完成購入前讓其他投資者蜂擁買入。至於對上一次獲得保密購買，是在2020年購買雪佛龍和Verizon（VZ）。
根據去年11月公佈第三季10Q文件，巴郡暗示秘密投資可能涉及銀行、金融公司或保險公司，因為該公司最近花費了12億美元購買金融股。根據《巴倫週刊》猜測，巴郡目標可能是摩根士丹利、貝萊德或安達保險。
報道指出，大摩之所以會吸引巴菲特，或是因為公司的主要驅動力是財富管理，使其收益比銀行收益更不容易受經濟影響；目前股價是2024年預期市盈率14倍，高於同業平均水平，股息率約4%。
至於貝萊德在行政總裁Larry Fink領導下管理良好，在交易所交易基金和債券領域處於領先地位，吸引投資資金淨流入亦位居行業前列；目前股價是2024年預期收益約20倍，股息率約2.5%。然而，對於巴菲特的價值傾向，貝萊德對他來說可能太貴了，因其傾向於支付15倍市盈率或更低的價格購買股票。
安達則是最大、經營最好的財產和意外傷害保險公司之一，鑑於巴郡涉足該行業50多年，巴菲特將對此非常了解；而安達股價是2024年預期市盈率約11倍。
2月24日料揭露更多資訊
其他排名前25的金融公司看起來不太可能成為巴菲特的目標，因巴郡已經擁有VISA、萬事達卡、美國銀行、美國運通、花旗集團和穆迪公司，而巴菲特近年亦出售了摩通、高盛和富國銀行的股票，相信不會想以更高的價格回購它們。
巴郡將在2月24日發佈公司年度報告和給股東的年度信函中，預計將揭露更多關於其投資和業務的資訊；這亦是自從巴菲特的長期搭檔芒格於去年11月28日去世以來，首次給股東的信。
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