香港證券及期貨專業總會：新指引期貨風險管理過嚴 逼使經紀商轉移其他地區
更新時間：12:32 2023-03-27 HKT
發佈時間：12:32 2023-03-27 HKT
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證監會就持牌期貨經紀行的風險管理指引進行諮詢，香港證券及期貨專業總會表示，與證監會作諮詢交流後，發現對方態度未有軟化，而在本地監管已經較新加坡更加嚴格的情況下，若然要再進一步加強監管，相信只會導致期貨經紀商轉向新加坡或其他地區開設公司。故促請證監會推行新指引前，從多方面作深入考慮及評估。
優惠保證金待遇風險管理門檻太高
新指引下，關於優惠保證金待遇，僅限於速動資金盈餘的10%。該會認為，由於限制期貨商可使用的保證金額度，而影響其經營範圍和容錯空間，必然會對行業的生存空間產生重大影響，甚至導致期貨商放棄在香港市場經營。
每日壓力測試不切實際
證監會要求期貨商每日進行壓力測試，該會認為是不切實際，因期貨市場表現在99%以上的時間相對平穩，價格波動一般不會超過5%，所以此舉只是耗費大量的人力、物力和時間，增加期貨商的營運成本。
反對業界承擔期貨商品價格大波動損失
此外，該會提到證監會要求期貨經紀行要清楚了解商品風險，例如現貨交收和系統風險，並以倫敦金屬交易所（LME）因鎳價極端波動而取消鎳合約交易為例，客戶投訴交易所取消合約交易，這是監管交易所的責任。而本地的經紀行在這例子中，一直實行有效的內部監控，未見到任何期貨經紀行出現問題。
該會指，與證監會交流時，表明已客戶詳細說明各種影響價格的因素，又是否符合相關要求，則未有明確答案，故認為實施新指引將成為萬能刀，一旦出現任何突發事故，並引起期貨商品價格大波動而令客戶損失，經紀行的負責人亦需承擔相關責任。
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