社論：黃仁勳難敵「逼宮」輝達前景陷泥沼
發佈時間：07:00 2026-11-13 HKT
輝達（Nvidia）行政總裁黃仁勳的出軌醜聞，出現了突破性的發展。他在沉重輿論壓力和董事局逼迫下，終於宣布辭職。然而整場風波並未因此作結，畢竟這間科技巨企自成立以來一直高度依賴黃仁勳，甚至可以說，黃仁勳等同輝達。對董事局來說，當務之急是尋找一位卓越非凡的繼任人，否則很難提振市場的信心。
黃樂作風張揚未必是「間諜」
風波的起點，是黃仁勳與中國女子黃樂的戀愛關係，美媒和美國政客隨之拋出所謂「中國間諜」的指控。這種說法其實很滑稽，經不起推敲。假如真如美媒所言，黃樂是中國國安部安插在黃仁勳身旁的人，那麼這種操作未免太拙劣了。試問世上怎可能有專業的間諜，會在公開的社交聚會中，高調宣稱自己有能力「叫黃仁勳過來」？如此張揚的作風，唯恐天下不知，曝露得那麼徹底，完全違背情報工作的基本原則。
一個比較符合商業邏輯的解釋是：黃樂看準了輝達高階晶片在市場上的龐大需求，加上自己具備搭上黃仁勳的社交手腕，於是巧妙利用這層私人交情作籌碼，將受管制的晶片，通過各種渠道，轉售中國圖利。所謂晶片「灰色市場」之存在，業界心照不宣，美國政府也不見得會全力打擊，否則必會損害美國科企的商業利益。黃樂的角色，未必是甚麼「間諜」，更可能是「買辦」，她看準政策縫隙與市場需求，做中間人賺錢而已。
至於事件中牽涉的另一位情婦（輝達女高管），在整場風波中其實無關宏旨。一來，她不是中國人，在美國的政治氛圍下，缺乏被炒作為「中國間諜」的政治價值；二來，放眼美國富豪圈子，出軌從來不是甚麼令人大驚小怪的事，從微軟創辦人蓋茨、亞馬遜創辦人貝索斯，到總統特朗普，不乏先例。在資本主義商業文化中，只要不涉嚴重的利益輸送或違法行為，私德瑕疵往往不足以直接摧毀一位成功的企業家。但有一點是清晰的，即整場風波早已淪為一場內鬥，董事局決心要罷免他，甚至還開啟了招聘新總裁的程序，足見雙方的矛盾已無法調和。
儘管黃仁勳已經辭職，但真正的考驗才剛開始。對輝達來說，他幾乎是不可替代的，其存在對公司的日常營運、軍心士氣乃至投資者信心，發揮着「頂樑柱」的作用。事實上，遠在近年這場席捲全球的AI革命開始之前，黃仁勳已懂得深耕圖形處理器（GPU）市場，證明他是一位極具前瞻性、視野廣闊的天才。輝達能夠從一間差點兒破產的公司，發展至今天的規模，黃仁勳居功至偉。擔任臨時總裁的克雷斯本身是財務長，當然有才幹，但她肯定不屬於黃仁勳那種水平，這點董事局肯定心知肚明。
全球科技界恐遭池魚之殃
如今，黃仁勳這位科技鉅子已在內鬥中倒台，所引發的連鎖反應必定既深且遠。鑑於輝達在AI晶片領域處於壟斷的地位，失去這位靈魂人物，接班人能否駕馭龐大的研發團隊、維持技術迭代的領先優勢，頓成疑問，輝達股價與業績前景必定蒙上一層厚厚的陰影。更嚴重的是，這場危機絕非輝達一間公司的事，全球科技業界恐怕都會遭受池魚之殃——畢竟，幾乎所有頂尖的大型語言模型訓練、大型雲端服務供應商，乃至各大AI伺服器製造商，都無法完全擺脫對輝達產品的依賴。
我們不可能預知輝達最終會變成怎樣，但有一件事是肯定的：當這麼大的公司出現問題，AI行業很可能會經歷一段比較混沌的時期。在AI技術處於大規模商業化與算力競賽的關鍵節點上，產業龍頭的領導層動盪，無疑為原本高歌猛進的AI浪潮注入了最大的不穩定因素，包括高階晶片「灰色市場」可能也會受到抑制，在一定程度上阻礙行業的成長。未來一段時間，輝達乃至整個AI產業，都必須為這場由「間諜」疑雲演變而成的權力風暴，付出沉重的代價。
