大行晨報 - 油價短線料仍承壓｜大行晨報
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2025-03-13 02:00 HKT
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本周環球市場因特朗普關稅政策反覆而持續震盪。美國總統特朗普周二先是宣稱對來自加拿大所有的鋼鐵及鋁產品再額外加徵25%的關稅，總計為50%，以回應加拿大安大略省政府對出口到美國三個州的電力徵收25%的附加稅。不過，特朗普消息公布後不久，加拿大安大略省省長福特表示同意暫停徵收電力附加稅。美國則立即宣布撤回對加國額外徵收25%關稅的決議，但保留對所有進口鋼鋁產品的25%關稅決定，3月12日開始實施。美匯指數因此再度下探，周二盤中低見103.22。
另一邊廂，原油市場近期表現不佳。石油出口國組織及盟友（OPEC+）上周宣布將如期於4月開始啟動逐步增產計劃。OPEC+曾於2022年宣布每日減產至日均585萬桶，以穩定油價。不過去年12月，OPEC+表示計劃在今年4月啟動逐步增產計劃，把日均產量提高13.8萬桶，至2026年底時將完成取消2022年開始的額外減產220萬桶的計劃，消息令本就承壓的油價再添一層陰霾。除此之外，路透社報道，哈薩克2月日均油氣產量按月升13%至212萬桶，創下有紀錄以來的新高，亦超過OPEC+的146.8萬桶的配額規定。
受特朗普關稅政策及經濟衰退憂慮影響，紐約期油價格早前於每桶70美元水平整固後，並未能成功突破50天移動平均線，而是開啟了新一輪下降通道。執筆之時，紐約期油價格已經跌至2023年11月以來形成的下降通道軌底部支撐位約每桶66.3美元水平上落，暫時守穩每桶65美元關口。筆者認為油價短線料仍承壓，若難以企穩每桶65美元水平，下一支撐位料為每桶63美元水平，上方阻力位料為每桶69美元水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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