大行晨報 - 金價醞釀回升機會｜大行晨報
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2025-03-05 02:00 HKT
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美國總統特朗普於2月初宣布向加拿大及墨西哥徵收25%關稅，措施原定2月4日生效，但之後與加墨協商後同意把生效日期押後至3月4日。特朗普本周表示將如期對加墨兩國加徵關稅，加拿大外長則稱，加方準備對價值1550億加元的美國進口商品加徵關稅，而加徵關稅的首批對象將是總值300億加元的美國商品。至此北美三大貿易夥伴之間的貿易戰一觸即發。除此之外，特朗普表示將對中國進口的商品加徵10%關稅，加上之前的10%，總計對中國加徵20%的關稅。特朗普還表示，計劃將從4月2日起對進口農產品加徵關稅。
受關稅政策發酵所影響，投資市場避險情緒再度升溫，美匯指數回落，資金流向金市，牽動金價上揚，現貨金價本周一盤中再度衝破每盎司2900美元。由於環球追金浪潮強烈，華爾街大行高盛一個月內兩次修訂今年年底金價預測至每盎司3100美元，並建議客戶持有黃金。高盛並非唯一一間看好金價今年升穿每盎司3000美元水平的華爾街大行，花旗和瑞銀亦有類似看法。花旗近期將3個月金價目標從每盎司2800美元上調至3000美元。瑞銀則更加進取，將今年金價高位預期上調至每盎司3200美元，全年則料於每盎司3000美元水平徘徊。
中長線來看，因應關稅政策帶來的環球經濟前景仍未明朗，全球央行今年可能繼續增持黃金避險，加上散戶投資者也會選擇黃金交易所買賣基金（ETF）及購買黃金飾品，變相提高黃金需求，金價有望年底前再上一層樓。現貨黃金早前曾於上個星期盤中高見每盎司2956.19美元，再創歷史新高。隨後出現一輪技術整固並一度低見每盎司2832.71美元水平，執筆之時正於每盎司2885美元水平上落。筆者對黃金後市之中線走勢繼續保持樂觀，下一目標價將為3062美元。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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