陳樂怡 - 銀娛目標價38元 | 開工前落盤

  澳門政府預計2025年訪澳旅客人次及賭收,將分別恢復至2019年同期的91%/82%。澳門博彩企業持續投資非博彩元素,加上新增內地訪澳旅遊便利措施,預計澳門博彩業持續穩步復甦。看好銀娛(027)2025年市場份額重新拓展,旗下澳門銀河嘉佩樂酒店及銀河第4期將於2025年及2027年開幕;加上資產負債水平健康,處於淨現金狀態,有助穩定派息。現價對應25財年預測EV/EBITDA約9倍,較過去5年平均水平低逾一個標準差,預測股息率3.4厘,估值偏低。目標價38元。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股發行人之財務權益。

信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡

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