甄榮 - 港醫藥股值博率高 | 中環晨星
甄榮
2025-01-06 02:00
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去年AH醫藥股持續回調，根據行業數據統計，2024年港股醫藥生物市場中的106隻股份中，僅26隻股價上漲。受宏觀經濟、集中採購政策帶來的限價壓力，加上美國《生物安全法案》出台等多重因素影響，醫藥板塊回調已延續數年。
從長期來看，醫藥板塊在較長周期內往往具有超越指數表現的超額收益，而且行業長期增長邏輯未變。一方面，人口老化加劇及健康意識提升，將驅動醫療市場需求持續增長。另一方面，醫藥政策邊際改善，隨着集中採購政策已經落地而且進入常態化，未來政策預期穩定，醫藥行業有望於2025年進入新一輪增長周期。
醫藥板塊經過較長時間回調，已經處於估值、政策、情緒底部，板塊中長期投資時機或已來臨。2024年中信醫藥指數和恒生醫療保健指數分別下跌9.5%和18.9%，從下跌幅度來看，港股醫藥無疑更具配置性價比，值博率較A股醫藥板塊為高。
甄榮
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