大行晨報 - 日圓短線可先行獲利|大行晨報
美國聯儲局9月議息會議前最後一次通脹數據公布,受居住成本推動,美國8月核心通脹按月升幅創4個月以來最高,按年則升3.2%符預期。整體通脹按年上升2.5%,低於預期的2.6%。美國通脹數據好壞參半,打消市場對聯儲局下周大幅減息預期,彭博數據顯示,債市交易員放棄對9月減息0.5厘押注,投資銀行花旗亦改口預測下周只會減息0.25厘。
近期日圓及人民幣等亞洲貨幣表現較佳。美元兌日圓周三逼近140心理關口,一度低見140.71。最近日圓表現強勢,相信於日本央行官員們接二連三放鷹有關。央行多位前任及現任官員紛紛發表鷹派言論,稱日本通脹逐漸步入正軌,若經濟和通脹走勢符合市場預期,央行必須堅持提升利率,現階段利率水平仍有很大提升空間。更有委員稱,須將短期利率至少提高到1厘水平,才能避免通脹風險成為現實。於一番鷹派言論刺激之下,日圓匯價升至今年以來最高水平。
央行官員紛放鷹
不過央行官員鷹派言論相信亦有數據支持,日本核心通脹率連續第3個月加速,數據顯示日本7月包含能源但剔除新鮮食品價格的全國核心消費者物價指數(CPI)按年升幅加速至2.7%,符合市場預期。同期經通脹調整的實質工資按年升0.4%,連續第2個月上升,並且遠優於預期的下挫0.6%,當地6月實質工資2年來首次錄得正增長。現時市場預計日本央行年內相信或仍有一次加息行動。我們認為,日圓中長線仍可看好,2024年底至2025年不排除下試137.5水平,唯短線日圓上升動力減弱,投資者或可考慮先行獲利,以等待下次入場機會。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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