黃德几 - BMW盈警非戰之罪|開工前落盤/頭條名家本周心水
德國寶馬汽車(BMW)周二發盈警,由於內地市場需求疲弱,加上Continental公司供應制動系統出現問題,維修相關開支大增,因此降低集團今年業績展望,拖累股價跌至接近兩年低位。
集團表示,由於個別汽車制動系統出現問題,將會對下半年汽車交付和銷售帶來影響,估計超過150萬輛汽車受到影響,其中接近120萬輛已交付給客戶,可通過軟件進行遠程故障檢查,剩餘32萬輛車將需要延遲交付,今年第三季將需要承擔數億元計維修成本。
集團繼而下調今年息稅前利潤率,由8%至10%預測區間,下調至只有6%至7%,全年汽車交付量預測,由按年輕微增長,下調至按年輕微下跌。制動系統供應商Continental發聲明指出,制動系統問題源自於一個電子零件,據悉只有少部份比例供應給寶馬,而這些制動系統需要進行原廠更換。
集團表示,由於內地市場需求持續疲弱,影響集團整體銷售表現。然而,根據市場研究公司JATO
Dynamics報告,BMW品牌旗下電動車,7月份在歐洲電動車市場,銷售量首次超越美國電動車生產商Tesla,集團於7月份售出14869輛BEV汽車,比Tesla多出約300輛。
隨着股價日前顯著回落,已逐漸反映上述兩項負面因素,制動系統問題對集團盈利能力負面影響或將會短暫,現價市盈率只有4.3倍。息率高達8.66%,可正待反彈訊號,或69歐羅以下水平分段吸納,中長線目標90歐羅,不跌穿65歐羅可繼續持有。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
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