聞風至 - 金蝶憧憬拓展海外市場 | 鮮股落鑊

騰訊(700)公布業績前夕,大市窄幅上落,恒指昨日高開30點,報16559點,一度見16654點,升125點;惟高位無力再上,大市掉頭回落,曾倒跌99點,報16430點;最終收報16543點,升13點。成交金額回落至853億元。 

  金蝶國際(268)最新公布的業績顯示,其轉型訂閱制模式開始見成效,集團今年有望重回盈利狀態,股價走勢方面亦於近日開始出現爬升勢頭,昨日升3%,收報9.6元。短線若升穿10元阻力,可視為確認升勢信號,繼而引發資金追入。

  金蝶早前公布去年業績,收入為56.79億元(人民幣,下同),按年增加16.7%;虧損由2022年的3.89億元,收窄至2.1億元,每股虧損6.07分。不派末期息。期內集團持續推進雲訂閱服務模式轉型,雲服務業務收入按年增長21.3%,佔集團收入約79.3%。金蝶雲訂閱服務年經常性收入(ARR)約為28.6億元,按年增長33.1%,雲訂閱服務相關的合同負債實現按年增長29.6%。

今年有望轉虧為盈

  中金報告引述公司管理層指,將在「訂閱優先、AI優先」的業務戰略下發展。該行預期,金蝶國際將可實現15%至20%的年度複合增長速度,以及30%的訂閱ARR年度複合增長速度。建銀國際報告指,在金蝶公布業績後,考慮管理層最新指引,將2024和2025財年收入預測分別下調1%和4%,預計今年虧損將以與2023年相似速度收窄,令公司2024年接近盈虧平衡。 

  除了訂閱制模式的成效,亦不要忘記去年金蝶獲得卡塔爾主權財富基金卡塔爾投資局(QIA)入股,涉資15億元。該次入股被市場視為金蝶進軍中東市場的一大助力,於2023年全年,金蝶來自海外的外部客戶收入僅得4276.1萬元,佔比不足1%。 

  但摩根士丹利報告提到,金蝶計劃於今年正式出海,預期未來3至7年將進入歐洲、中東及北美洲等地方。海外市場或成為金蝶的新增長亮點,公司又有卡塔爾主權財富基金支持,其在中東市場可望獲得不錯成績,現價仍未反映上述潛在憧憬。

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