伍禮賢 - 新秀麗料第四季銷售續強|開工前落盤/頭條名家本周心水
新秀麗(1910)第三季延續上半年強勁復甦趨勢,期內綜合銷售淨額、毛利、毛利率、經調整EBITDA、經調整EBITDA利潤率及經調整淨收入均表現強勁,其中純按年升98.2%,這主要受惠於休閒及商務旅遊強勁復甦、對公司產品需求增加所致。同時毛利率按年從55%升至59.6%,主要由於所有地區的毛利率均按年改善,以及受惠於利潤率較高的Tumi品牌在總銷售淨額中的份額上升,加上促銷活動減少所致。
預期公司將繼續受惠旅遊市場復甦,推動其銷售額繼續增長,同時產品組合升級和有效成本控制推動下,有助利潤率繼續改善。而管理層直接面向消費者的銷售管道的商業模式,提升成本效益及更有效率地分銷其產品。可考慮於24元留意,目標26.2元,跌穿22.5元離場。
筆者為證監會持牌代表,沒有持有上述股份。
光大證券國際證券策略師
伍禮賢
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