温傑 - 青啤今年銷量有望提升｜開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：00:00 2023-04-28 HKT
發佈時間：00:00 2023-04-28 HKT

今年第一季度，青島啤酒（168）累計實現產品銷量236.3萬千升，按年增長11.02%，其中：主品牌青島啤酒實現產品銷量140.1萬千升，按年增長7.45%；中高端以上產品實現銷量98.4萬千升，按年增長11.55%；實現營業收入107.1億元人民幣，按年增長16.27%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14.5億元人民幣，按年增長28.86%。季績優於市場預期。在需求復甦和去年低基數的情況下，青島啤酒今年銷量有望提升。另外，高端化亦有助收入及盈利向上。公司加快產品結構調整優化升級，原漿生啤、青島白啤等新特產品及青島經典等產品快速增長，提升了公司在中高端市場的競爭優勢。中國年初至今的社會消費品零售總額增長動力勝預期，當中餐飲相關的升幅尤其明顯，主要受惠於去年低基數效應及疫後復甦所推動，相信趨勢可持續一段時間，而啤酒股可得益於餐廳及夜生活消費改善。目標價為100元；止蝕價為75.3元。

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凱基證券亞洲投資策略部主管
温傑