比特幣ETF威脅黃金地位 同屬對沖全球印鈔工具 投機資本令成交更大
更新時間:15:14 2024-01-14
發佈時間:15:14 2024-01-14

隨着比特幣現貨ETF的推出,數碼貨幣或被納入避險資產組合。投資公司Research Affiliates研究副總裁Alex Pickard更認為,比特幣ETF將進一步對黃金及黃金ETF造成威脅。

比特幣猶如20年前的黃金

據外電報道,美國證交會於上周三批准11隻比特幣現貨ETF推出,部份更已於周四開始交易。富達一位前分析師表示,退休基金、捐贈基金、公眾和其他人自1月11日起,可自由和合法地購買、持有及交易比特幣等相關資產;同時比特幣ETF標誌着一種新的資產類別「正以一種合規方式進入公眾的可投資類別,就像20年前的黃金一樣」。

然而,比特幣ETF的交易量可能會用更少時間,就可達到黃金ETF今天的水平,因為比特幣ETF的高波動性可能吸引到投機資本,並將帶來活躍的交易活動。據道瓊斯市場數據顯示,全球最大黃金ETF的SPDR黃金ETF(GLD)上周四交易金額為12.8億美元;同日11隻比特幣現貨ETF的交易金額則超過46億美元。

雙方追逐同樣投資者資金

Pickard則指出,SPDR黃金ETF自2004年推出至2011年期間的回報率超過300%,因為其讓投資者獲得了以前難以獲得的投資機會。然而,他認為未來5至10年將是「主流比特幣投資時代」,並預計比特幣ETF的表現將超過SPDR黃金ETF推出後的回報率。

他又指,作為一種投資,比特幣將繼續撼動投資實物黃金的理論,即使兩者的波動性大不相同,但也是在同一個「價值儲存」的投資領域,黃金ETF和比特幣ETF的營銷人員都在追逐同樣的投資者資金。

不過,考慮到黃金幾千年來的歷史意義,以及在工業應用和珠寶領域的用途,Pickard認為黃金總會有市場,而且在合適條件下,黃金和比特幣可以成為相互補充的投資。

比特幣價格升幅遠勝金價

此外,加密對沖基金ZX Squared Capital創始人CK Zheng亦提到,自疫情大流行開始以來,金價上漲了不到30%,而比特幣價格上漲了350%以上。他認為,在美國歷史上大規模印鈔和高通脹時期,黃金作為一種價值儲存手段的傳統論點已大大削弱,因市場認為比特幣才是對沖全球印鈔的更好方式。

主流投資者或接受需時

另有一位瑞信前全球風險主管認為,比特幣現貨ETF令投資者採用過程更容易,可用熟悉的投資工具來分散風險,但補充指主流投資者採用新技術的時間通常均很長,因此接受比特幣需時。然而,從長期來看,「表現比語言更有說服力」,而且比特幣是自誕生以來表現最好的資產類別,肯定會奪走黃金的一些投資興趣。

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