「關稅焦慮症」復發 環球股市今恐劇震
發佈時間：03:00 2025-10-13 HKT
中美關係急劇轉壞，新一輪關稅戰一觸即發，上周五晚投資者率先拋售股票，港股夜期大插1314點，跌穿25000點大關，與中資科技股掛鈎的中國金龍指數急插6.1%，跌幅僅次於4月「對等關稅」時期，至於反映內地股市走勢的富時A50期指上周五夜盤亦急挫超過4%。面對局勢變化，港股、內地A股以至亞洲各國股市，今天均有機會出現震盪，至於會否重現今年4月「對等關稅」時期先急跌後V彈的走勢，分析指恐慌情緒未必如當時大，但往後波動或將加劇，股民宜先觀察再調整投資組合。
夜期急跌之餘，在美國掛牌的港股預託證券亦全面下挫，美團（3690）預託證券跌至94.2元，較香港收市跌超過7%，阿里巴巴（9988）預託證券亦急降至154.7元，較香港收市跌逾6%。
中美近日多方面角力，中方加強管制稀土出口、雙方港口對船隻互徵費用等，美國總統特朗普更揚言11月起向中國額外加徵100%關稅。外圍股市應聲下挫，美股道指上周五急跌878點，相當於1.9%跌幅，標普指數以及納斯達克指數更分別下挫2.7%以及3.6%。港股夜期亦同步下跌，25000點關口失守，收市報24968點，較恒指低水1322點。
4月初恒指曾單日瀉逾3千點
回顧今年4月初「對等關稅」出台，市場恐慌情況驟升，加上清明假後「補跌」因素，恒指曾單日急瀉3021點或13.2%，以點數計屬歷來最大，跌幅百分比亦是歷來第五高。美國其後連日對華關稅調升，一度升至最高145%，但很快暫緩實施，刺激恒指以及環球股市短期內出現V形反彈，而特朗普亦因此被戲稱為TACO（Trump Always Chickens Out，特朗普經常退縮）。
港股在上周五晚爆出關稅戰消息之前，已經連跌5天，累積跌幅近千點，恒指上周五收市報26290點。相比之下，日本、南韓、台灣等亞洲股市，仍處於或接近歷史高位，今天所受衝擊可能更大。至於內地股市方面，上證綜指上周五雖然下跌近1%，但以收市3897點來說，仍然相當接近上周四的3933點十年新高。
面對關稅「震撼彈」，iFast Global Markets副總裁溫鋼城建議，投資者不應過分恐慌，雖然事態發展難以預測，但相信目前中美出招或為月底舉行的亞太經合組織（APEC）「習特會」製造籌碼，而過去特朗普取態不斷改變，隨時再燃起「TACO」投資主題。
專家籲減持醫藥股等當炒板塊
溫鋼城認為，恒指過去數月已錄強勁升浪，估值已不便宜，如有數千點調整並不過分，估計24800點或有一定支持，如因事態發展而跌至24000點水平，亦將是吸納良機。他認為，人工智能（AI）相關的科技及晶片股，以及醫藥股、新消費股等今年當炒板塊，在現時市況下應減持三分一至一半，等待低位再吸納。
光大證券國際證券策略師伍禮賢亦認為，市場面對突如其來的重大負面消息，必定出現拋售，但對經歴過一次關稅戰的衝擊「打咗個底」，跌幅未必如第四季深。他又指港股的投資價值未有改變，估值在全球股市中仍吸引，亦有「北水」不斷湧入，估計24800點水平已有基金分階段趁低加倉。
