财金解码——优质科网内房吼位炒今季风高浪急

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财金解码本报记者

2020-10-05 04:17 HKT

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产经专栏

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受中美角力及新冠疫情「夹击」，港股年内表现差强人意，踏入第四季变数仍多，包括美国总统大选结果及疫苗研发进度，美国总统特朗普上周五确诊患新冠肺炎，预料股海续风高浪急，宜轻装上路。然而经调整后，个别优质股估值变得吸引，一旦进一步回落可伺机吸纳，科网及内房龙头属买入首选。记者袁国守梁宇硕
中美关系紧张，本港成为两国冲突的「风眼」，加上新冠疫情至今未能全然受控，疫苗何时成功推出仍是未知之数，拖累港股表现，恒指今年头三季累泻近17%，单计9月亦跌6.8%，跑输全球主要股票市场。恒指长假期前收报23459点，升183点或0.79%。
　　踏入第四季，市场面临多个不确定因素，包括于11月3日举行的美国总统选举，结果将影响美国对华政策，并左右港股走势；同时新冠疫苗能否年底前面世仍有待观察，因此预料大市季内走势颠簸，并有机会下试5月低位约22500点。上周五还传来美国总统特朗普证实感染新冠肺炎，有分析担心选举可能延期，拖累杜指期货一度跌逾500点，预视港股今季难免波动，故现时不用急于捞货，选股时亦要加倍审慎。
大市先看23000点能否企稳
　　东骥基金管理董事总经理庞宝林认为，短期先看港股能否企稳23000点，由于季内存在多个不明朗因素，有机会跌至5月低位22519点，最坏情况试3月低位约21100点。除了美国11月总统大选因素，庞宝林指出，欧洲和英国新冠疫情再度爆发，英国将行负利率，美国也可能跟随，届时美国可能如同日本透过ETF买入债券；同时美股调整机会大，所以投资者于第四季应审慎，可考虑吸纳非人民币国债，以及与通胀挂钩的债券和REITs如领展（823）。
　　庞宝林表示，中美角力下，美国会揾香港「出气」，其中值得留意汇控（005）股价是否已见底，由于汇控属英国银行，故不能派息，集团亦进行裁减员工大计，并可能被纳入美国新一轮制裁清单，其他金融机构或受拖累，港股会受影响。
　　不过，实德金融策略研究部高级经理郑振辉表示，从近日港汇兑换美元多次触及强方兑换保证来看，明显不断有资金流入本地市场，相信中港股市均有望于第四季跑赢美股，恒指将反复向上，有机会从现在的23300点附近再次挑战接近25000点水平。
　　板块上，郑振辉看好5G概念股，因近日中国商用5G服务开始迅速增长，此趋势将成为下半年中国经济增长其中一个重要动力；随著大环境对网上支援服务的需求增加，高准确度的5G传讯将成为大趋势。在整体股票组合而言，郭启伦认为应加入科技等新经济股份，并占整体股票组合的45%水平，以求稳定回报。
　　庞宝林认为，目前旧经济股只可博反弹，新经济股则可等调整后捞货，但不可高追。他提醒，好些新经济板块例如晶片股大受中美冲突影响，应避开；相反，业务主要在国内的新经济股如美团点评（3690）及阅文集团（772）较稳阵，并预期业绩在下半年会较佳。
　　另外，他建议吼实个别工业股和内房股，原因是美国按揭息率创新低，借贷惯的美国人易于供楼，而且受新冠疫情影响，多了民众留在家中整理家居，有利生产家居装修工具的创科（669）。
　　内房股方面，庞宝林指，受面对债务问题的恒大（3333）拖累，其他内房股近日调整不少，个别如世茂（813）和合景泰富（1813）值得留意，除因没有触及中央为收紧内房融资设立的「三条红线」，世茂具分拆物管业务概念，30元以下不妨吸纳，而合景泰富主力大湾区，股息率高逾6厘，吸引力不俗。
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