伍礼贤 - 石药研发管线逐步兑现｜开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-01 HKT
发布时间：02:00 2026-09-01 HKT

　　石药（1093）中期业绩胜市场预期，同时研发管线逐步兑现，并非纸上谈兵，已积累众多优质创新资产，产品陆续启动关键临床阶段。例如旗下HPV治疗性mRNA疫苗已推进至二期临床；COVID mRNA疫苗联合PD-1用于实体瘤项目亦已启动等。纵然进度良好惟非保证获批上市，但显示公司的创新药平台现已具备强劲的研发能力，料市场开始愿意给予其估值溢价。

　　此外，持续与跨国药企战略合作，积极推动研发管线的国际化布局，有助药物销往欧美海外市场，提升公司品牌价值，更可为公司产生更充裕的现金流。

　　当前预测市盈率约10.8倍，仅处于五年均值且低于大型同业，料有修复空间，目前整体风险回报吸引。投资者不妨在9.2元附近收集，目标价10.2元，跌穿8.3元离场。

　　本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份。

光大证券国际证券策略师
伍礼贤