张家辉 - AI产业逐步释放价值 | Alex聊AI
张家辉
2025-09-08 02:00 HKT
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过去两周，内地A股的人工智能（AI）晶片龙头寒武纪屡次刷新市值纪录，单股价格一度超越此前「最贵」的茅台，并问鼎「股王」宝座，市场更戏称其为「寒王」。
作为今年AI板块的领头羊，「寒王」近期的强势表现引发不少讨论。事实上，此行业资本流向往往以产业链上下游和相关发展速度为依归，当中上游部分包括电力、运算中心等基础设施；中游部分包括晶片、伺服器及相关零部件；下游部分包括大型语言模型；终端部分则包括具身智能、医药及垂直行业应用等。
近年无论在一级还是二级市场，大部分资本投资亦从上游向终端方顺序推进，反映AI产业正逐步释放商业价值。
值得留意的是，内地最受瞩目的具身智能企业宇树科技早前宣布，集团即将提交上市申请，意味相关市场资本正加速流向行业终端。至于AI最终可达到的产业规模及总市值，目前仍有很大想像空间，值得市场持续关注。
企业财务总监
张家辉
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