花旗看天下——内地创新发展带来投资机会

花旗看天下

陈正荦

2021-06-22 04:17 HKT

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产经专栏

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　　近期有报道指，中国领导人将带领新一代晶片开发工作，确保内地实现晶片制造自给自足。中国减少依赖美国科技倒迫创新发展，相信属于长线投资主题。
　　首先，2020年11月召开的中共十九大五中全会将科技和供应链安全列为重中之重。反映这种政策变化的十四五规划（2021-2025），将创新提升到中国现代化建设的核心地位。第二，首次将科技自立自强定义为国家发展的战略支撑。中国将构建「新型举国体制」，调动资源支持创新，特别是突破关键核心技术。第三，政府将在人工智能、量子计算与通信、集成电路、生命健康与生物医药、脑科学、合成生物学、航空航天等战略领域启动和专门实施一系列重点科技项目。加强国家实验室体系建设，将北京、上海和粤港澳大湾区建设成为国际创新中心。
预计十年创新达世界前五
　　我们预计未来十年，内地创新将明显进步并为经济增长带来更大贡献。基于研发支出的过往趋势，并考虑到特朗普冲击后政府对创新的决心，我们预计研发支出占经济比重，或在2025年达到3.1%（接近美国目前水平），2030年或达3.8%。中国在全球创新指数排名可能在2025年和2030年进一步升至前10名和前5名。虽然仍面临挑战，但内地许多行业和股票有望成为推动创新发展的潜在受益者。我们留意到与创新投资主题相关的9个类别：人工智能、物联网、5G通讯技术、太阳能、高铁、汽车、半导体、医药健康护理及产品创新。
　　中国在第二季继续收紧信贷及监管措施，但大部份紧缩似乎已经完成，中资科技股经过调整后出现机会。内地消费者互联网行业竞争激烈，很多企业正在从消费互联网扩展到工业互联网，以抢占未来的增长空间。互联网公司透过现时领先的科技优势及云服务产品，帮助传统行业将业务发展数码化。未来几年，在企业市场中拥有更强大影响力的科网公司，或更顺利转型并把握企业业务机会，科网巨企始终具有长线投资价值。
花旗银行财富管理业务高级投资策略师
陈正荦