小心特朗普变数11月再袭市场 | 梁伟民

更新时间：10:06 2026-10-20 HKT
发布时间：10:06 2026-10-20 HKT

过去几个月，特朗普为了保住共和党能胜出中期选举的希望，可谓招式尽出，如在美中关系上刻意保持友好，以保住美国经济、以至美股的强劲势头；在中东局势上保持相对克制，避免局势进一步恶化令能源价格和通胀进一步上涨、市场出现恐慌情绪；在关税政策上明显放慢脚步，未有太多新关税的开征。至于能源价格方面，更是为求在选举前尽量压低油价，可以做到敌友不分，如暂时放宽针对俄罗斯柴油的出口禁令、要求俄乌停止向对方石油设施作出攻击，但相关停火建议完全对乌克兰不利，因一来只是停止攻击对方石油设施而不是全面停战、二来是乌克兰并没有太多石油设施、而且乌克兰的石油设施一早已被俄罗斯击毁，所以相关的停火对乌克兰根本没有太多的实际意义、反而相关停火对俄罗斯有利。

中期选举前力保经济

不过，11月初的中期选举过后，不论最终结果共和党能否保住参众两院的话事权，但在特朗普已再无选举包伏下，他的政策举动会否能像过去几个月般维持较温和？还是会再次变得激进、再次变得向全球各国进逼？笔者认为「再次变得激进」这可能性较高。其中，11月过后，特朗普很可能会下令再次向伊朗作出强烈攻击、向全球重新挥动他的关税大棒、对中国再次变脸并重新加大向中国施压等。若真的如此，金融市场除了要面对本已一筐筐的不明朗/不利因素，如能源价格高企、息口上涨、经济转弱、部分股票估值有偏高之嫌外，更要面对特朗普所产生的不安因素，市场随时可能因此出现更大的波动。

高富金融集团投资总监

梁伟民

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