大行晨报 - 美元兑日圆呈初步双顶｜大行晨报
市场定价美国联储局7月维持利率不变的概率约为四分三，月初公布6月非农就业仅新增5.7万人，削弱了加息的理由。此外，上周四公布美国初请失业金数据优于预期、美联储官员发表明确鹰派言论、美军连续第二夜空袭伊朗，这些因素亦对美元形成一定的支撑。接下来，本周的美国CPI报告将是检验利差交易逻辑的关键审计点。市场共识预期显示，整体CPI环比下降0.1%，前值为+0.5%，年率前值为4.2%。
美元兑日圆上周五早盘自高位下滑，一度跌破161.50水准。日本财务大臣片山皋月的讲话释放了利率上升预期，导致日圆走强。她预计利率将逐步上升，因为政府正积极实施财政政策，同时希望加快面向家庭的日本国债产品扩容讨论。
在货币政策方面，片山皋月强调日本央行可以不受政府表态影响自主调整政策，具体货币工具由央行决定，执政党正在调整经济蓝图中的措辞。她表示将密切关注经济指标和市场情况，确保财政可持续性以赢得市场信任。片山皋月亦表示，政府希望鼓励包括政府养老金投资基金（GPIF）在内的养老金机构，增加对日本国内金融资产的投资，以确保公众能直接受益于经济增长，此番言论亦进一步支撑日圆。
诱发回落风险
从技术走势而言，美元兑日圆近期维持高位震荡格局，暂见RSI又再复下行，当前重要位置在25天平均线，之前一周的回跌未能有效跌破此区，故目前位于161.35的25天平均线也显得格外重要，下一焦点则是上升趋向线161.05以至7月3日的低位160.47，若然汇价今趟可下破此区，则近月的走势将形成了一组双顶形态，示意着美元兑日圆大有机会将开展一段较显著的回跌走行情。以自5月以来的累计涨幅计算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，扩展至61.8%为158水准。至于阻力位会回看10天平均线162，至于本月以来未能突破的163关口则会视作关键，要慎防若后市破位，则反而可能会出现又一轮上扬；较大阻力估计为163.50及164水准。
澳元兑美元方面，从技术走势而言，过去两周澳元兑美元在0.69水准附近横盘整固，图表见RSI处于上行，5天平均线也上破10天平均线形成黄金交叉，可望澳元完成初步筑底，有望迎来一定幅度的反弹行情。25天平均线0.6990将为首个参考。以黄金比率计算，38.2%的反弹水准在0.7020,50%及61.8%的幅度为0.7070及0.7120。100天平均线亦要留意，在3月底于此指标获见支撑，到6月初下破此指标后则延伸跌势，故目前位于0.7065的100天平均线仍具一定技术意义；较大阻力看至0.72。支持位回看0.69，较大支持看至0.6860及250天平均线0.68，之后关注0.67水准，为年初时间多日探试的重要底部。
英皇金融集团业务总裁
黄楚淇
