陈永陆 - 国际娱乐势受惠菲博彩热 | 陆叔讲股
全球旅游业在2024年持续增长，国际旅游收入达1.6万亿美元，按年增长3%，市场预期旅游业在2025年对全球经济的贡献将达到11.7万亿美元，占全球GDP的10.3%。菲律宾博彩业在旅游业复苏及电子博彩热潮的推动下，表现更强劲。据菲律宾博彩营运及监管机构PAGCOR数据显示，2024年全年博彩收入达1117亿菲律宾披索（约19.1亿美元），按年激增40.7%。国际娱乐（1009）在当地经营酒店及博彩业务，亦因此受益匪浅。
国际娱乐看好菲律宾博彩市场的巨大潜力，自2024年5月起从PAGCOR接手赌场营运，获准在马尼拉经营赌场并开发综合度假区LaVie Resort and Casino Manila，赌牌有效期为10年且可续期。虽然接管赌场营运仅一年多，国际娱乐已逐步满足MGS（市场增长标准）要求，预计在免除MGS费用后将实现显著盈利。
为进一步提升竞争力，国际娱乐今年签署总值约25亿菲律宾披索的建设合约，旨在升级酒店设施以提高入住率，并扩展赌场底层的游戏空间。赌场内的赌桌数量将从约80张增至110多张，老虎机数量则从约500台增至920多台。此次升级不仅扩大客户基础，还将吸引更多高端VIP玩家，进一步提升收入，加速实现MGS目标及正向现金流。
2025年第一季度，菲律宾博彩业总收入（GGR）达1041.2亿披索，按年增长27.44%。国际娱乐通过持续优化赌场及酒店设施，并引入博彩中介等策略，有望抢占更多市场份额，推动业务增长。值得注意是，全球博彩业自新冠疫情后已全面复苏，2022年至2024年间，亚洲主要市场如澳门、新加坡及菲律宾的博彩收入年均增长30%，显示出强劲的区域增长前景。国际娱乐凭借菲律宾市场的蓬勃发展，未来将可持续受惠，营运表现值得期待，投资者可中长线关注股份。
资深独立股评人
陈永陆
