李秀恒 - 印股强劲潜力无穷｜恒声集
根据世界交易所联合会最新数据显示，截至2023年11月底，印度国家证券交易所估值为3.989万亿美元，超越估值为3.984万亿美元的香港证券交易所，成为全球排名第7的交易所，仅次于纽约泛欧交易所集团、纳斯达克、上海、泛欧交易所集团、日本交易所集团及深圳。
印度股市近年表现强劲，其最具代表性的基准指数孟买指数及印度Nifty 50指数，今年升幅分别达14%及15%，连续第8年上升，这种表现史无前例。而印度股市市值每增加1万亿美元的用时亦不断缩短，从1万亿美元到2万亿美元耗时10年，其后用4年时间从2万亿美元到3万亿美元，而之后又仅用2年多时间，在12月5日首度突破4万亿美元门槛，当中有一小部分原因可以归结于中美冲突和全球供应链的去中国化趋势，促使一些企业将印度视为「替代方案」进行生产线转移，例如苹果及富士康等跨国企业。但印度的经济前景被广泛看好，本质上还是由于该国的发展潜力。
一方面，印度拥有庞大人口红利，不但在今年4月正式超越中国成为世界人口第一大国，人口增长将延续至2064年才达峰值。而且其人口结构十分健康，目前全球25岁以下人口中有五分之一来自印度，有近一半印度人年龄在25岁以下。换言之，这种人口组成每年都可为劳动市场注入过千万新血，不但能够提供充足劳动力，更蕴藏巨大消费潜力。
另一方面，根据国际货币基金组织（IMF）预测，印度今年人均GDP将达2600美元，并在2025年超过3000美元。历史上，1972年的日本、2007年的中国，都在达到人均GDP 3000美元后，人均购买力、国内消费持续增长，经济和内需进入高速上升期。目前的印度中产阶层规模相对较小，但亦代表更广阔发展空间。
高速增长发展空间广
目前印度政府亦在积极改善机场、道路、发电厂等基础设施建设，以配合支持经济发展，以求减少对热钱的高度依赖，并有充足工业生产配套支撑经济续航。
当然投资者仍须评估风险并谨慎投资，例如印度股市的相对高估值，或会在日后出现回调、营商环境及政策尚未形成成体系的稳定运行模式、对外国投资者有一些限制和税收措施等，建议了解和关注相关经济、政治和商业环境变化，并根据自己的投资目标和风险承受能力作出明智决策。
香港经贸商会会长
李秀恒
