易方达资产管理（香港）有限公司 - 增长型企业管理层3大职能｜环球「易」见
一般来说，为了实现复利增长，公司管理层有3个核心职能，包括营运能力、资本配置能力及较高的ESG标准。首先是营运能力，也就把公司管理好，每个环节做到效率最大化能力。
然后是资本配置能力，也就是把公司赚的钱花好的能力。在管理层的资本配置工具箱里，一般有这么几个工具：一是投资现有业务；二是投资新业务；三是兼并收购；四是通过回购和派息回馈股东。
虽然对每个管理层而言，工具箱是一样，但难在企业发展阶段和经济周期不同时间时，如何根据企业战略目标和行业格局，甚至是面对巨大不确定性下，准确判断当时最佳选项。这对管理层有极高的要求，要有合理的决策体系、流程、方法，不能靠无知者无畏的莽撞，也不能靠某些临时的灵光闪现，更不能靠简单的「人定胜天」的情怀和「悬梁刺股」的牺牲精神。这是企业战略层面的决策，对企业影响深远。我们在平时工作中也常常看到不同资本配置决策，对企业后续发展带来截然不同的影响。
最后是较高的ESG标准。我们认为，真正的长期主义者，必定会把ESG放在重要位置，因为无论是环境、社会还是公司治理等因素，都会从各自方面深远影响企业长期复利增长能力。简单来说，一个企业的存在和发展，应该是让世界变得更加美好。这样，企业长期成功的外部因素也都具备了。
以上就是易方达香港权益投资团队的复利增长思想模型。总结来说，企业长期复利增长的3个条件是长期竞争优势、长期成长能力和优秀的管理团队。
现实世界中，这三个因素是会变化的。长期具备这3个条件的企业，我们可以用比较高确信度去判断，这些企业的内在价值会随著时间推移逐渐积累，最终体现在股价上。反之，如果这3个条件有一个或者多个因为各种各样原因恶化时，我们会将其作为风险认真对待。因此买入持有也不是置之不理，而是随时判断复利增长条件是否依然具备，同时不断思考有没有更佳选择。
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